融資難、融資貴的問題嚴重影響我國企業(yè)的成長和發(fā)展,這種情形在長期信貸模式下體現(xiàn)的更加明顯,很多企業(yè)為了降低融資成本不得不選擇“短貸長投”的方式。盡管“短貸長投”可以在一定程度上緩解企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力,保證經(jīng)營投資活動正常進行,但它本質(zhì)上是一種投融資期限錯配的行為,一旦企業(yè)長期項目收益無法承擔短期貸款本金及利息的償還,會使企業(yè)陷入財務(wù)困境,出現(xiàn)經(jīng)營風險,甚至傳導至整個資本市場。因此深入分析影響企業(yè)“短貸長投”的因素,不但可以有針對性地制定政策措施抑制企業(yè)“短貸長投”行為,改善企業(yè)資金融通面臨的困境,而且對提高金融市場安全性、促進金融市場健康發(fā)展具有重要作用。我國經(jīng)濟能夠獲得舉世矚目的飛速發(fā)展,這與黨和政府制定和實施的各項經(jīng)濟政策發(fā)揮的正確指導作用是分不開的。然而由于社會經(jīng)濟的復(fù)雜性,政府可能會頻繁出臺、改變相關(guān)政策,再加上政策落地過程中信息傳達的不及時、不全面等問題,導致我國經(jīng)濟政策不確定性大大增加。微觀企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境會隨之發(fā)生變化并且商業(yè)銀行的信貸規(guī)模也會相應(yīng)調(diào)整,從而可能會對企業(yè)“短貸長投”水平產(chǎn)生影響�，F(xiàn)有文獻雖然已經(jīng)關(guān)注到了宏觀政策制度對于企業(yè)“短貸長投”產(chǎn)生的影響,但更多關(guān)注... 

【文章來源】：河南大學河南省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

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章節(jié)內(nèi)容與結(jié)構(gòu)框架

第四章經(jīng)濟政策不確定性影響企業(yè)短貸長投的實證檢驗23圖4-12003-2017年中國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)數(shù)據(jù)來源：Bakeretal.（2016）[33]為了進一步把握我國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)的發(fā)展趨勢，圖4-1展示了2003-2017年我國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)的折線圖。從圖中可以看出，我國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)處于曲折波動上升的走勢，其中幾個年份的指數(shù)較為突出，這也與我國以及世界其他主要國家在同一時期發(fā)生的政治經(jīng)濟大事件相對應(yīng)。指數(shù)出現(xiàn)的首個突出的變動位于2008年，當時我國經(jīng)濟社會遭受了波及全球的經(jīng)濟危機的巨大破壞，各行各業(yè)的經(jīng)濟部門的損失都十分慘重，急需國家出臺經(jīng)濟政策進行扶持。對此我國政府為了對沖經(jīng)濟危機所產(chǎn)生的損失、復(fù)蘇經(jīng)濟而制定和實施了“四萬億元人民幣財政刺激計劃”以及其他經(jīng)濟政策，使得不確定性指數(shù)有所上升。2012年指數(shù)再次表現(xiàn)出顯著波動變化，究其原因，一方面是由政治因素造成，黨的十八大召開以及最高領(lǐng)導集體的變更，使得執(zhí)政風格較之前出現(xiàn)一定的變化，另一方面歐盟作為世界最大的經(jīng)濟共同體，其內(nèi)部各國家的債務(wù)危機在2012年不斷加重，這些國家的政府相繼推行政策挽救本國經(jīng)濟，提高了不確定性并導致我國也受到了影響。2016年指數(shù)出現(xiàn)了急劇上升的變動，這是由于政府部門在面對我國經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)的新的局勢變化而出臺多項經(jīng)濟政策推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，促進我國經(jīng)濟健康快速發(fā)展，這使得我國經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)出現(xiàn)顯著上升并持續(xù)至2017年。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3089309