在本次金融危機中,國內(nèi)外銀行系統(tǒng)普遍面臨流動性不足的壓力。各國中央銀行提供了規(guī)�？涨暗牧鲃有灾С�,以維護金融機構的穩(wěn)定運行。即便如此,傳染效應依舊造成了不可估量的損失,很多金融機構仍難逃破產(chǎn)的厄運。而在危機之前的一段較長的歷史時期內(nèi),金融市場和銀行體系一直保持著較為充足的流動性水平,國內(nèi)商業(yè)銀行,特別是國有商業(yè)銀行,甚至長期呈現(xiàn)出流動性過剩的局面�？梢哉f,與其他風險相比,流動性風險受到的重視程度還不夠,并且在銀行的風險管理框架內(nèi)也處于次優(yōu)地位。本次由次貸危機所衍生的卷席全球的流動性危機再次凸顯了銀行業(yè)流動性風險管理的緊迫性和必要性,也說明了在嚴重的壓力情景下,部分常規(guī)化的融資來源將會由于外部沖擊而迅速消失�；诖�,流動性風險再度成為現(xiàn)階段國內(nèi)外金融機構風險管理的重中之重。 從商業(yè)銀行的實踐情況來看,目前在流動性風險管理中運用較為廣泛的是風險價值VaR (Value at Risk)模型,它衡量的是在某一期限內(nèi)投資組合盯市價值的最壞變化,能夠有效評估正常條件下的流動性風險。但是,VaR卻無法度量極端情況下的風險暴露,因此,國際證券監(jiān)管機構組織于1995年最早提出了壓力測試(Stress-testing)的概念。作為對VaR模型缺陷的彌補,壓力測試評估的是投資組合收益率分布的尾部情況,能夠對潛在的流動性風險進行排序、預防和控制,并且其結論可應用于投資決策和業(yè)績評價,從而提高銀行流動性風險管理的有效性。 隨著我國商業(yè)銀行國際化程度的提高,其對國際經(jīng)濟金融形勢的變化更為敏感。并且,近年來,國內(nèi)商業(yè)銀行依靠同業(yè)拆借和回購市場融資的趨勢愈加明顯,融資頻率和市場成交量都在不斷攀升。因此,定期執(zhí)行流動性壓力測試,切實防范潛在的流動性風險對于國內(nèi)銀行而言迫在眉睫。從國內(nèi)銀行目前的實際操作情況看,在監(jiān)管要求下,各主要商業(yè)銀行均在不同程度上實施了流動性壓力測試,但是,由于技術水平和實踐經(jīng)驗的缺乏,使得壓力測試所提供的信息還缺乏準確性和有效性。在這樣的一種背景下,結合理論基礎,探尋符合我國銀行業(yè)實際情況的壓力測試方法就顯得十分必要。 整體上看,本文框架主要由以下幾個部分組成： 第一章,緒論。從整體層面對論文的基本內(nèi)容進行了闡述,主要包括選題背景和研究意義、國內(nèi)外學者的研究成果,并對論文的研究框架和研究方法進行了簡要說明。 第二章,商業(yè)銀行流動性風險管理概述。首先,介紹了目前銀行業(yè)流動性管理的背景、描述了流動性風險的定義和特點,認為流動性風險是一種“低頻高損(LFHS)"的事件,具有很強的情景依賴性,并且資本不能完全對其進行緩沖。其次,分析了國內(nèi)商業(yè)銀行在該領域內(nèi)的風險狀況。論文指出自2009年以來,受金融危機傳導效應的影響,以及資本市場的持續(xù)低迷導致同業(yè)存款的逐漸下降,使得國內(nèi)銀行面臨較大的流動性壓力。在此基礎上,本文從成因上探討了國內(nèi)銀行流動性壓力的主要來源,認為中長期貸款的居高不下以及存款負債的活期化趨勢是兩個重要的原因。最后,通過比較巴塞爾委員會對銀行流動性的監(jiān)管標準以及國內(nèi)的最新監(jiān)管現(xiàn)狀,從另一視角說明了流動性風險管理的重要性。 第三章,流動性壓力測試的內(nèi)涵。本章首先對壓力測試的定義、目標以及發(fā)展現(xiàn)狀進行了簡要闡述。指出壓力測試作為VaR方法的有益補充,可以使銀行評估其在定價或風險管理系統(tǒng)中的“盲點”,識別出銀行內(nèi)部的潛在脆弱領域。其次,本章簡要說明了壓力測試的一般性程序,主要包括選擇風險因子、設定壓力情景、模型構造以及管理回應四個步驟。同時,還對經(jīng)典的流動性壓力測試度量方法進行了回顧與梳理。 第四章,流動性壓力測試實證研究。本部分利用國內(nèi)四家大型國有商業(yè)銀行存貸比的月度數(shù)據(jù),建立多元回歸模型,作為壓力測試的基礎。并選擇“中長期貸款與貸款總額之比”、“有價證券投資與總資產(chǎn)之比”以及“存款增長率”作為風險驅動因子,測算樣本銀行在風險因素出現(xiàn)極端變動條件下的流動性水平,得出國有銀行當前情況下的要素沖擊結論。 第五章,對我國商業(yè)銀行流動性風險管理的思考。本部分根據(jù)論文前幾章的理論探討與實證研究,參考我國商業(yè)銀行流動性風險的新特點,對國內(nèi)銀行的流動性風險管理提出了相關的政策建議,同時還從監(jiān)管角度提出了一些新的改進思路。 在上述研究的基礎上,本文得出了如下幾方面的結論： 第一,在影響國有商業(yè)銀行存貸比指標的三類風險因子中,“中長期貸款占比”相較于其他兩類風險因子而言對銀行流動性水平的影響最為顯著。表明：我國商業(yè)銀行對貸款的期限變化更為敏感,這與我國銀行業(yè)資產(chǎn)結構單一化的現(xiàn)狀相匹配,并且與許多學者的定性研究結論一致。其次,流動資產(chǎn)的投資規(guī)模對存貸比的影響位居第二位,表明保持適當?shù)牧鲃有詢鋵︺y行流動性風險管理也有重要意義。最后,從實證上看,“存款增長率”對銀行流動性的影響程度最弱。這可能是由于長期以來國內(nèi)居民的高邊際儲蓄傾向使得國有銀行積累了較為穩(wěn)定的核心存款。因此,即使近年來存款的波動性在不斷的增大,但是其作為風險因子對銀行流動性的影響卻相對有限。 第二,根據(jù)實證結論來看,國有商業(yè)銀行整體流動性比較充裕,發(fā)生系統(tǒng)流動性風險的可能性不大。究其原因,可能是因為國有商業(yè)銀行在完成股份制改革后,隨著不良資產(chǎn)的剝離,資本實力相對雄厚,在內(nèi)部控制和治理結構上較為完善。這就使得國有銀行抵御流動性風險的能力相對較強。 第三,在對風險因子的控制程度上,只有在“中長期貸款占比”和“有價證券投資”這兩個因素上銀行擁有較大的自主權,而“存款增長率”則取決于企業(yè)和民居的儲蓄及投資傾向。這說明國有銀行對流動性風險的管理還受到一定制約,同時也反映了外部環(huán)境對銀行風險決策的巨大影響。如,隨著資本市場的發(fā)展以及居民和企業(yè)投資意識的增強,只要股票、債券等有價證券的收益率與銀行存款利息之間存在較大差異,并且這種差異可以彌補對應的投資風險,在這樣的情況下,居民、企業(yè)和機構投資者就會在銀行存款和有價證券之間反復選擇,使得兩者之間的流動更加頻繁。 第四,考慮到貸款期限結構和流動資產(chǎn)儲備水平對國有銀行的流動性風險有較大影響,合理優(yōu)化資產(chǎn)結構就成為了現(xiàn)階段國內(nèi)銀行業(yè)流動性管理亟待解決的問題。與此同時,存款管理作為負債流動性管理的主要內(nèi)容,其重要性也不容忽視。為了降低危機發(fā)生的概率,國內(nèi)銀行應當從資產(chǎn)結構的優(yōu)化配置、適當?shù)呢搨芾硪约皦毫y試管理三個方面進行改進,以此來預防和弱化流動性風險給銀行帶來的不良影響。除此之外,銀監(jiān)會現(xiàn)行的監(jiān)管框架也存在一些不足,例如：所有類型的銀行均采用統(tǒng)一的監(jiān)管指標,缺乏差異性；并且,流動性風險監(jiān)管著重強調(diào)銀行的日常經(jīng)營,壓力測試僅作為補充,這就與流動性風險情景化的特點不相符。因此,有必要結合我國銀行業(yè)發(fā)展的實際情況和特點,對現(xiàn)行的監(jiān)管框架做出必要的修正,以便更為有效的評估國內(nèi)銀行的流動性風險。 縱觀全篇,本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在兩個方面,即：流動性風險因子的選擇以及基于流動性壓力測試結論所提出的對策。當然,本文也存在一定的不足。首先,由于數(shù)據(jù)的缺乏,本文僅以國有商業(yè)銀行為研究對象進行了壓力測試,沒有對我國中小股份制銀行的流動性風險狀況進行實證分析,從而未能實現(xiàn)兩類銀行的橫向對比。其次,在壓力測試情景的設定上,本文只從資產(chǎn)負債角度考慮了有限的三類情景,而國內(nèi)商業(yè)銀行所面臨的流動性風險是多方面的,外部政策和市場波動均會帶來不利沖擊。此外,本文沒有對每一情景發(fā)生的可能性進行估計,壓力測試從整體上看還不夠完善。因此,我希望在以后的研究中能夠對這些問題進行更進一步的深入學習和分析,同時也希望國內(nèi)監(jiān)管部門和商業(yè)銀行能夠在壓力測試和流動性風險管理方面提高自身的水平和能力,切實防范流動性風險。
【學位單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2013
【中圖分類】：F832.33
【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 對現(xiàn)有研究的評述
    1.3 論文框架及研究方法
        1.3.1 本文框架及內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文的創(chuàng)新與不足
2. 商業(yè)銀行流動性風險管理概述
    2.1 危機后國內(nèi)外銀行業(yè)流動性管理的背景
    2.2 流動性風險及流動性風險管理
        2.2.1 流動性風險的定義、特點和來源
        2.2.2 我國銀行業(yè)流動性風險現(xiàn)狀及成因
        2.2.3 商業(yè)銀行流動性風險管理方法
    2.3 巴塞爾委員會與我國銀行業(yè)流動性風險監(jiān)管
        2.3.1 巴塞爾委員會關于流動性風險量化的監(jiān)管標準
        2.3.2 巴塞爾協(xié)議下流動性監(jiān)管的監(jiān)測工具
        2.3.3 我國銀行業(yè)流動性風險監(jiān)管現(xiàn)狀
3. 流動性壓力測試的內(nèi)涵
    3.1 流動性壓力測試的定義、目標及發(fā)展現(xiàn)狀
    3.2 流動性壓力測試的一般性程序
        3.2.1 風險因子的選擇
        3.2.2 壓力情景設定
        3.2.3 壓力測試建模
        3.2.4 管理回應
    3.3 流動性風險壓力測試度量方法
        3.3.1 靜態(tài)指標法
        3.3.2 融資缺口和融資要求
        3.3.3 敏感性測試和情景測試
4. 流動性壓力測試實證研究
    4.1 壓力測試基本模型的構建
        4.1.1 關于研究對象選取的說明
        4.1.2 流動性風險因子的選擇
        4.1.3 流動性壓力測試模型
    4.2 商業(yè)銀行流動性壓力測試應用分析
        4.2.1 敏感性分析
        4.2.2 情景分析
    4.3 基于壓力測試的風險決策
5. 對我國銀行業(yè)流動性風險管理的思考
    5.1 國內(nèi)銀行業(yè)流動性風險的新趨勢
    5.2 我國商業(yè)銀行流動性風險管理的政策建議
        5.2.1 資產(chǎn)結構的優(yōu)化配置
        5.2.2 存款結構與負債管理
        5.2.3 壓力測試管理
    5.3 我國銀行業(yè)流動性風險監(jiān)管的改進建議
參考文獻
后記
致謝

【參考文獻】

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本文編號：2876194