本文從宏觀視角,運(yùn)用多元線性回歸模型和半?yún)?shù)模型等對(duì)我國(guó)個(gè)人住房抵押貸款組合提前償付率的影響因素及其作用機(jī)制進(jìn)行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)中長(zhǎng)期貸款利率的提高,會(huì)增加借款人再融資成本,從而降低提前償付率;資本市場(chǎng)作為借款人的收入來(lái)源之一與提前償付率之間存在正相關(guān)關(guān)系;家庭人均凈收入與提前償付率的關(guān)系是非線性的;此外,與國(guó)外研究一致,房?jī)r(jià)和累計(jì)提前償付額也會(huì)影響提前償付率。
【部分圖文】：

隨后上升， 3~4月提前償付率達(dá)到較高水平；另外，從長(zhǎng)期看提前償付率沒(méi)有明顯的線性趨勢(shì)（見(jiàn)圖1）。表1變量定義及統(tǒng)計(jì)特征變量 變量定義 單位 均值 標(biāo)準(zhǔn)差JB統(tǒng)計(jì)量prep條件提前償付率% 1.85 0.54 1.06clr合同利率% 5.73 0.67 1.41llr 5年中長(zhǎng)期貸款利率% 6.84 0.47 7.58cmr資本回報(bào)率% 3.23 12.21 3.20cmr_2過(guò)去兩個(gè)月的平均資本回報(bào)率% 3.56 9.11 1.39hp加權(quán)房?jī)r(jià) 元6430.31 739.88 2.25pt累計(jì)提前償付額 千萬(wàn)95.14 42.54 3.91inc家庭人均凈收入 元421.44 253.70 41.58D1虛擬變量(1月=1，其他=0) - - - -D3虛擬變量(3月=1，其他=0) - - - -D4虛擬變量(4月=1，其他=0) - - - -圖1條件提前償付率銀行業(yè)研究84

（三）房?jī)r(jià)對(duì)提前償付率的影響如圖3所示，從2006年1月至2007年8月房?jī)r(jià)與提前償付率呈現(xiàn)較明顯的正相關(guān)關(guān)系；從2007年8月至2009年8月房?jī)r(jià)基本平穩(wěn)，略有下降，而提前償付率則呈明顯的U字型，就兩者之間的走勢(shì)而言，沒(méi)有明顯的相關(guān)關(guān)系，這可能是受到其它宏觀因素（如次貸危機(jī)等）的影響。（四）凈收入對(duì)提前償付率的影響從圖4可以看出，人均凈收入與提前償付率在大部分時(shí)間內(nèi)呈正相關(guān)。受傳統(tǒng)文化影響，各企業(yè)通常會(huì)在年終發(fā)放各類獎(jiǎng)金，因此2月人均凈收入顯著高于其他月份。四、實(shí)證分析（一）模型的建立基于上文的分析以及相關(guān)文獻(xiàn)的研究，本文擬用多元線性回歸模型分析提前償付率與各影響因素之間的關(guān)系。假設(shè)基本模型：prept=β0+β1clrt+β2llrt+β3cmrt+β4hpt+β5ptt+β6ptt2+β7inct+β8D1++β9D3+β10D4+εt（1）其中， β0～β10為系數(shù)， εt為殘差。檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)各變量在5%的顯著性水平下均平穩(wěn)（見(jiàn)表2）。①圖2利率、資本回報(bào)率與提前償付率表2各連續(xù)變量的ADF檢驗(yàn)結(jié)果①有研究表明

（三）房?jī)r(jià)對(duì)提前償付率的影響如圖3所示，從2006年1月至2007年8月房?jī)r(jià)與提前償付率呈現(xiàn)較明顯的正相關(guān)關(guān)系；從2007年8月至2009年8月房?jī)r(jià)基本平穩(wěn)，略有下降，而提前償付率則呈明顯的U字型，就兩者之間的走勢(shì)而言，沒(méi)有明顯的相關(guān)關(guān)系，這可能是受到其它宏觀因素（如次貸危機(jī)等）的影響。（四）凈收入對(duì)提前償付率的影響從圖4可以看出，人均凈收入與提前償付率在大部分時(shí)間內(nèi)呈正相關(guān)。受傳統(tǒng)文化影響，各企業(yè)通常會(huì)在年終發(fā)放各類獎(jiǎng)金，因此2月人均凈收入顯著高于其他月份。四、實(shí)證分析（一）模型的建立基于上文的分析以及相關(guān)文獻(xiàn)的研究，本文擬用多元線性回歸模型分析提前償付率與各影響因素之間的關(guān)系。假設(shè)基本模型：prept=β0+β1clrt+β2llrt+β3cmrt+β4hpt+β5ptt+β6ptt2+β7inct+β8D1++β9D3+β10D4+εt（1）其中， β0～β10為系數(shù)， εt為殘差。檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)各變量在5%的顯著性水平下均平穩(wěn)（見(jiàn)表2）。①圖2利率、資本回報(bào)率與提前償付率表2各連續(xù)變量的ADF檢驗(yàn)結(jié)果①有研究表明
【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2870717