本文利用2006年10月1日至2013年8月23日的數(shù)據(jù),運(yùn)用EGARCH模型實(shí)證研究了中央銀行溝通對(duì)不同期限的各類市場(chǎng)利率以及期限利差和信用利差的影響,并對(duì)貨幣政策的有效性進(jìn)行了評(píng)價(jià)。研究結(jié)果表明,中央銀行溝通對(duì)短期利率有顯著的影響,對(duì)中長(zhǎng)期利率產(chǎn)生一定的影響但效果并不明顯,在金融危機(jī)期間對(duì)各類市場(chǎng)利率的影響程度更大;口頭溝通對(duì)各類市場(chǎng)利率的影響效應(yīng)比書(shū)面溝通要大;溝通對(duì)利率水平和波動(dòng)的影響是不對(duì)稱的,帶有緊縮意圖的溝通比帶有寬松意圖的溝通作用大。為了能夠更好地發(fā)揮中央銀行溝通在貨幣政策操作中的作用,中央銀行還需進(jìn)一步加強(qiáng)溝通,以提高貨幣政策的前瞻性和有效性。
【文章目錄】：
引言
一、模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)選取
    (一)模型構(gòu)建
    (二)變量選擇
        1. 中央銀行溝通
        2. 利率
        3. 控制變量
    (三)數(shù)據(jù)描述
二、中央銀行溝通對(duì)市場(chǎng)利率的影響
    (一)溝通對(duì)市場(chǎng)利率的總體效應(yīng)分析
    (二)不同溝通渠道對(duì)市場(chǎng)利率的效應(yīng)分析
    (三)溝通對(duì)市場(chǎng)利率的非對(duì)稱效應(yīng)分析
    (四)金融危機(jī)前后溝通對(duì)市場(chǎng)利率的影響
三、中央銀行溝通對(duì)利差的影響
四、結(jié)論

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 冀志斌;周先平;;中央銀行溝通可以作為貨幣政策工具嗎——基于中國(guó)數(shù)據(jù)的分析[J];國(guó)際金融研究;2011年02期

2 李云峰;;中央銀行溝通、實(shí)際干預(yù)與通貨膨脹穩(wěn)定[J];國(guó)際金融研究;2012年04期

3 卞志村;張義;;央行信息披露、實(shí)際干預(yù)與通脹預(yù)期管理[J];經(jīng)濟(jì)研究;2012年12期

4 熊海芳;王志強(qiáng);;貨幣政策意外、利率期限結(jié)構(gòu)與通貨膨脹預(yù)期管理[J];世界經(jīng)濟(jì);2012年06期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張雪瑩;;國(guó)債供求因素對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的影響——基于中國(guó)數(shù)據(jù)的研究[J];財(cái)經(jīng)論叢;2014年02期

2 易憲容;;美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策退出的經(jīng)濟(jì)分析[J];國(guó)際金融研究;2014年01期

3 吳國(guó)培;潘再見(jiàn);;中央銀行溝通對(duì)利率變化的研究——基于我國(guó)的實(shí)證分析[J];發(fā)展研究;2014年02期

4 屈曉翔;李穎;;中央銀行透明化政策與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2014年03期

5 畢玉國(guó);郭峰;;貨幣政策公告、預(yù)期超調(diào)與股票市場(chǎng)波動(dòng)——基于事件分析法的實(shí)證研究[J];福建論壇(人文社會(huì)科學(xué)版);2014年03期

6 馬文濤;;中國(guó)通脹預(yù)期的形成與演變:公眾學(xué)習(xí)的視角[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2014年05期

7 張強(qiáng);胡榮尚;;中央銀行溝通對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的影響——以股票市場(chǎng)為例[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2013年08期

8 王少林;林建浩;李仲達(dá);;中國(guó)貨幣政策透明化的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)——基于PTVP-SV-FAVAR模型的實(shí)證研究[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2014年12期

9 高智賢;李成;劉生福;;貨幣政策與審慎監(jiān)管的配合機(jī)制研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2015年01期

10 陳漢鵬;戴金平;;Shibor作為中國(guó)基準(zhǔn)利率的可行性研究[J];管理世界;2014年10期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 胡榮尚;張強(qiáng);;中央銀行溝通、利率期限結(jié)構(gòu)和貨幣政策有效性[A];首屆中國(guó)金融發(fā)展學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2013年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 儲(chǔ)著貞;貨幣政策成本渠道與央行最優(yōu)貨幣政策研究[D];暨南大學(xué);2012年

2 朱培金;擴(kuò)展的泰勒規(guī)則及其在中國(guó)的適用性研究[D];吉林大學(xué);2013年

3 楊龍光;股票價(jià)格對(duì)貨幣政策實(shí)施機(jī)制的影響[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

4 楊璐;不確定性條件下人民幣利率和匯率波動(dòng)機(jī)制與有效性研究[D];吉林大學(xué);2013年

5 佟碩;公眾對(duì)貨幣政策預(yù)期有效性研究[D];遼寧大學(xué);2013年

6 宮躍欣;影子銀行產(chǎn)品對(duì)金融穩(wěn)定性的影響研究[D];南開(kāi)大學(xué);2013年

7 羅明華;我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策沖擊下的跨市場(chǎng)效應(yīng)研究[D];電子科技大學(xué);2012年

8 熊海芳;基于學(xué)習(xí)機(jī)制的利率行為特征與貨幣政策效果：中國(guó)的證據(jù)[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

9 黃蕊;美國(guó)擴(kuò)張性貨幣與財(cái)政政策對(duì)中國(guó)通貨膨脹的影響[D];吉林大學(xué);2014年

10 畢玉國(guó);中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響因素研究[D];山東大學(xué);2014年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 苗子清;金融危機(jī)期間非常規(guī)貨幣政策有效性研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 韓學(xué)文;我國(guó)貨幣政策對(duì)股票價(jià)格影響的實(shí)證研究[D];山東大學(xué);2013年

3 蘇云麗;貨幣政策透明性、預(yù)期管理與貨幣政策有效性研究[D];安徽大學(xué);2013年

4 蘇帆;我國(guó)通脹預(yù)期的測(cè)度與非線性調(diào)整機(jī)制研究[D];廣東商學(xué)院;2013年

5 華德志;公眾預(yù)期的形成機(jī)制與貨幣政策預(yù)期管理研究[D];安徽大學(xué);2013年

6 李穎;貨幣政策透明度對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)部均衡的影響研究[D];湖南大學(xué);2012年

7 蔣濟(jì)續(xù);人民幣匯率市場(chǎng)決定因素分析[D];濟(jì)南大學(xué);2013年

8 陳姚祥;預(yù)期視角下利率調(diào)整對(duì)股票價(jià)格影響的實(shí)證研究[D];東華大學(xué);2014年

9 龔莎;我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)潛在因子與宏觀因子關(guān)聯(lián)[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

10 彭誠(chéng);貨幣政策信號(hào)與貨幣政策預(yù)期管理研究[D];安徽大學(xué);2014年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 賈德奎;胡海鷗;;基于市場(chǎng)預(yù)期行為的貨幣政策透明度檢驗(yàn)[J];財(cái)經(jīng)論叢(浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào));2006年05期

2 余力;陳紅霞;;上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)的影響研究——基于流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)經(jīng)論叢;2010年03期

3 劉康兵,申樸,李達(dá);利率與通貨膨脹:一個(gè)費(fèi)雪效應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)分析[J];財(cái)經(jīng)研究;2003年02期

4 劉金全;王勇;張鶴;;利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)因素的動(dòng)態(tài)相依性——基于VAR模型的經(jīng)驗(yàn)研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2007年05期

5 肖曼君;周平;;央行信息披露對(duì)通貨膨脹預(yù)期及其偏差的影響——基于人民銀行的信息披露指數(shù)分析[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2009年05期

6 李云峰;李仲飛;;中央銀行溝通、宏觀經(jīng)濟(jì)信息與貨幣政策有效性[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2011年01期

7 李云峰;李仲飛;;中央銀行溝通策略與效果的國(guó)際比較研究[J];國(guó)際金融研究;2010年08期

8 冀志斌;周先平;;中央銀行溝通可以作為貨幣政策工具嗎——基于中國(guó)數(shù)據(jù)的分析[J];國(guó)際金融研究;2011年02期

9 李云峰;李仲飛;;匯率溝通、實(shí)際干預(yù)與人民幣匯率變動(dòng)——基于結(jié)構(gòu)向量自回歸模型的實(shí)證分析[J];國(guó)際金融研究;2011年04期

10 李云峰;;中央銀行溝通、實(shí)際干預(yù)與通貨膨脹穩(wěn)定[J];國(guó)際金融研究;2012年04期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 潘凌;《中央銀行金融監(jiān)管規(guī)范化研究》課題成果通過(guò)專家評(píng)審[J];西南金融;2001年08期

2 赫國(guó)勝;;論21世紀(jì)前期我國(guó)中央銀行的改革與完善[J];中共沈陽(yáng)市委黨校學(xué)報(bào);2001年04期

3 王希穎;關(guān)于中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的思考[J];北京市經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2002年02期

4 楊文軍;中央銀行理論與實(shí)務(wù)綜合練習(xí)一[J];當(dāng)代電大;2002年03期

5 楊文軍;中央銀行理論與實(shí)務(wù)綜合練習(xí)二[J];當(dāng)代電大;2002年03期

6 焦克源;我國(guó)中央銀行現(xiàn)行體制影響其依法監(jiān)管的誘因分析[J];高等函授學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2002年05期

7 陳敏芳;論中央銀行金融監(jiān)管的有效性[J];甘肅金融;2002年12期

8 邱云武;構(gòu)筑我國(guó)中央銀行科技監(jiān)管機(jī)制勢(shì)在必行[J];西南金融;2002年04期

9 余紅;論中央銀行與金融監(jiān)管[J];武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2002年03期

10 趙澤安;中央銀行獨(dú)立性探索[J];鄭州鐵路職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2002年03期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 王山;;完善基層中央銀行專業(yè)技術(shù)人才管理機(jī)制的探索[A];《武漢金融》2010年第12期[C];2010年

2 丁劍平;周建芳;;中央銀行的單方干預(yù)、聯(lián)合干預(yù)和未來(lái)的中國(guó)匯市多方博弈格局[A];當(dāng)代中國(guó)：發(fā)展·安全·價(jià)值——第二屆（2004年度）上海市社會(huì)科學(xué)界學(xué)術(shù)年會(huì)文集 （中）[C];2004年

3 程緒正;嚴(yán)廣樂(lè);劉建香;朱禮慶;陸曙東;;中央銀行金融調(diào)控的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型[A];系統(tǒng)工程與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略——中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十屆年會(huì)論文集[C];1998年

4 曹龍騏;郭茂佳;;論我國(guó)中央銀行宏觀調(diào)控機(jī)制的重構(gòu)[A];2004年中國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：科學(xué)發(fā)展觀與中國(guó)的發(fā)展學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2004年

5 陸磊;;非均衡博弈、央行的微觀獨(dú)立性與最優(yōu)金融穩(wěn)定政策[A];中國(guó)金融學(xué)會(huì)第八屆優(yōu)秀論文評(píng)選獲獎(jiǎng)?wù)撐募痆C];2005年

6 韋宇紅;;進(jìn)一步提高中央銀行金融宏觀調(diào)控能力[A];《提高駕馭市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)能力 促進(jìn)廣西經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展》論文集[C];2005年

7 諶爭(zhēng)勇;;中央銀行風(fēng)險(xiǎn)管理框架:構(gòu)建與運(yùn)行[A];財(cái)會(huì)工作理論研究與實(shí)踐探索(第三輯)[C];2012年

8 中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行金融研究處課題組;代金奎;王兆旭;郭琪;王媛;王震;;宏觀審慎原則下差別化調(diào)控框架理論構(gòu)建——基于中央銀行宏觀調(diào)控視角[A];金融發(fā)展理論與實(shí)踐（2010）[C];2011年

9 何靜;;對(duì)體制創(chuàng)新的幾點(diǎn)思考[A];2011廣東社會(huì)科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)——地方政府職能與社會(huì)公共管理論文集[C];2011年

10 宋炳剛;;孫中山的近代中國(guó)金融制度體系建設(shè)思想[A];“孫中山與近代中國(guó)的開(kāi)放”學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 于小琴;俄聯(lián)邦中央銀行6月自然人存款增加2.8%[N];遠(yuǎn)東經(jīng)貿(mào)導(dǎo)報(bào);2009年

2 梁熙玲;俄央銀行9月15日起調(diào)低再融資利率[N];遠(yuǎn)東經(jīng)貿(mào)導(dǎo)報(bào);2009年

3 人民銀行黨的群眾路線教育實(shí)踐活動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任 葛華勇;中央銀行踐行黨的群眾路線的理論思考和探索[N];金融時(shí)報(bào);2014年

4 王慧麗;俄糧食進(jìn)入交易所 中央銀行參與交易實(shí)施[N];遠(yuǎn)東經(jīng)貿(mào)導(dǎo)報(bào);2010年

5 本報(bào)記者 但有為邋苗燕;周小川：亞太地區(qū)各央行應(yīng)共同探討金融穩(wěn)定對(duì)策[N];上海證券報(bào);2008年

6 謝濤;歐洲央行將向希臘提供1000億歐元緊急救助資金[N];工人日?qǐng)?bào);2012年

7 記者 楊貴蘭;歐盟央行降低指導(dǎo)利率[N];市場(chǎng)報(bào);2001年

8 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授 袁東;中央銀行真有獨(dú)立性嗎[N];上海證券報(bào);2009年

9 記者 楊洋　溫躍 蘇麗霞 吳海峰;加強(qiáng)中央銀行金融監(jiān)管職能[N];金融時(shí)報(bào);2013年

10 人民銀行長(zhǎng)沙中心支行副行長(zhǎng) 張瑞懷;中央銀行引導(dǎo)社會(huì)公眾預(yù)期探析[N];金融時(shí)報(bào);2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前9條

1 石濤;南京國(guó)民政府中央銀行研究（1928-1937年）[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

2 李昌寶;中國(guó)近代中央銀行思想研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

3 謝杰斌;中央銀行溝通： 理論與實(shí)踐[D];廈門大學(xué);2009年

4 陳斌;財(cái)政對(duì)中央銀行的責(zé)任轉(zhuǎn)嫁問(wèn)題研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2000年

5 劉俊;我國(guó)中央銀行內(nèi)部控制研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

6 齊稚平;中央銀行金融危機(jī)救助的成本與收益[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 何林峰;中央銀行在金融穩(wěn)定中的作用[D];四川大學(xué);2007年

8 李世宏;中央銀行最后貸款人制度研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2005年

9 趙尚梅;利率政策效應(yīng)研究[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2000年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 王曼潔;中央銀行再貸款的范圍和標(biāo)準(zhǔn)[D];中國(guó)政法大學(xué);2008年

2 張廣見(jiàn);我國(guó)中央銀行文化建設(shè)模式研究[D];鄭州大學(xué);2006年

3 張龍;中央銀行基層單位全面人力資源管理模式研究[D];大連理工大學(xué);2008年

4 畢文靖;后危機(jī)時(shí)代中央銀行在宏觀審慎管理的作用[D];山東大學(xué);2012年

5 李偉;俄羅斯中央銀行法律制度研究[D];新疆大學(xué);2010年

6 維提（Fatimetou Mint Ely）;毛里塔尼亞的銀行體系改革與中央銀行的作用[D];吉林大學(xué);2010年

7 彭瑩;我國(guó)中央銀行內(nèi)部控制框架構(gòu)建設(shè)想[D];電子科技大學(xué);2011年

8 李樂(lè)旋;中央銀行的沖銷干預(yù)政策研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2003年

9 范棟;中國(guó)流動(dòng)性管理工具研究[D];遼寧大學(xué);2013年

10 張亞華;歐洲中央銀行獨(dú)立性和責(zé)任性研究[D];華東師范大學(xué);2002年

本文編號(hào)：2827069