【摘要】：近年來頻繁爆發(fā)的金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)造成了深重的危害,始于2007年的美國(guó)次貸危機(jī)更給全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的損失。如何能有效地防范金融危機(jī),最大程度上減輕金融危機(jī)所產(chǎn)生的負(fù)面影響,成為各國(guó)政府共同面臨的亟待解決的課題。本文回顧了早期危機(jī)預(yù)警理論的發(fā)展演變過程,并對(duì)四種主要的金融危機(jī)預(yù)警模型進(jìn)行比較分析,即FR概率模型、STV橫截面回歸模型、KLR信號(hào)分析法模型以及基于滯后宏觀經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)的Simple Logit模型。總體上來說,這幾種主流的金融危機(jī)預(yù)警模型中預(yù)警效果較好的是KLR信號(hào)分析法模型。那么KLR模型能否預(yù)測(cè)到始于2007年的次貸危機(jī)?為了對(duì)KLR模型的預(yù)警績(jī)效進(jìn)行全面的評(píng)估,本文對(duì)其進(jìn)行了樣本內(nèi)和樣本外數(shù)據(jù)檢驗(yàn)。其中,本文以美國(guó)等15個(gè)成熟的工業(yè)國(guó)家1975-2001年為樣本內(nèi)區(qū)間,以2002-2009年為樣本內(nèi)區(qū)間。樣本內(nèi)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)表明,KLR模型對(duì)金融危機(jī)具有較好的預(yù)警能力；樣本外數(shù)據(jù)檢驗(yàn)表明,在次貸危機(jī)爆發(fā)之前,KLR模型的部分預(yù)警指標(biāo)發(fā)出了較明確的預(yù)警信號(hào)。當(dāng)然,由于數(shù)據(jù)的可得性和研究方法的局限性,結(jié)論的可靠性還有待于以后進(jìn)一步檢驗(yàn)。此外,在檢驗(yàn)中,本文找出KLR模型指標(biāo)體系的不足之處,結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),綜合已有的研究成果,對(duì)其改進(jìn),構(gòu)建了一套適合中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系,本文發(fā)現(xiàn)改進(jìn)后的預(yù)警指標(biāo)體系具有良好的預(yù)警效果。最后,本文利用這套改進(jìn)后的預(yù)警指標(biāo)體系對(duì)我國(guó)近幾年發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性進(jìn)行了預(yù)警分析,結(jié)果表明雖然我國(guó)近年來宏觀經(jīng)濟(jì)保持了持續(xù)的增長(zhǎng),但還是存在發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的潛在壓力。
【學(xué)位授予單位】：安徽大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F224;F831.59

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本文編號(hào)：2681708