【摘要】：本論文通過實證檢驗金融創(chuàng)新與貨幣需求的關(guān)系,來研究金融創(chuàng)新對貨幣政策傳導(dǎo)的影響。在建設(shè)市場經(jīng)濟(jì)過程中,秉持著“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”的理念,我國在金融體制改革、優(yōu)化金融資源配置、促進(jìn)金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度等方面不斷推進(jìn),金融創(chuàng)新層出不窮。目前國內(nèi)金融創(chuàng)新現(xiàn)狀的現(xiàn)狀是：金融制度改革、金融市場、金融機(jī)構(gòu)培育以及金融工具、業(yè)務(wù)的開發(fā)創(chuàng)新方面都已經(jīng)取得了的顯著成就,但還存在著以政府主導(dǎo)為主,市場創(chuàng)新不足、金融創(chuàng)新含量不足、受到嚴(yán)格監(jiān)管等特征和問題。就目前我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制而言,包括銀行信貸、利率渠道、資產(chǎn)價格渠道等多種傳導(dǎo)渠道的局面已經(jīng)形成,但仍以信貸渠道為主,金融創(chuàng)新對其影響較大,以利率傳導(dǎo)為代表的貨幣傳導(dǎo)渠道傳導(dǎo)效率偏低。金融創(chuàng)新的發(fā)展在降低交易成本,提高資源配置效率,轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險,促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面能夠發(fā)揮巨大的作用,改善了貨幣政策的市場環(huán)境,有利于貨幣政策傳導(dǎo)。但同時,金融創(chuàng)新也在相當(dāng)程度上拓寬了貨幣政策的作用范圍,改變貨幣需求的穩(wěn)定性,導(dǎo)致貨幣政策的影響對象多樣化和實施過程復(fù)雜化。 本論文構(gòu)建了包含貨幣和信貸兩種傳導(dǎo)渠道的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制模型,并將關(guān)注重點放在金融創(chuàng)新對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中貨幣渠道的影響。通過采用1980年—2010年的年度數(shù)據(jù),利用穩(wěn)定性檢驗,協(xié)整檢驗等方法實證檢驗了金融創(chuàng)新對貨幣需求的利率彈性,收入彈性的影響。實證結(jié)果表明,金融創(chuàng)新一定程度上提高了貨幣需求的利率彈性,降低了貨幣需求的收入彈性。根據(jù)模型分析和實證結(jié)果,金融創(chuàng)新的發(fā)展與普及會在一定程度上削弱貨幣渠道傳導(dǎo)的效率。根據(jù)以上分析結(jié)果,當(dāng)前形勢下,中央銀行在金融創(chuàng)新不斷發(fā)展的情況下要確保貨幣政策效果面臨著諸多不確定性,央行需要在完善金融市場結(jié)構(gòu),市場制度建設(shè)、金融微觀主體培育、利率市場化等方面做出更多的努力。 文章的主要貢獻(xiàn)在于：結(jié)合了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制模型,從貨幣需求彈性和投資利率彈性的角度來考察金融創(chuàng)新對貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的影響。以往的文獻(xiàn)當(dāng)中,探討金融創(chuàng)新對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制影響的文章已經(jīng)發(fā)表過,研究金融創(chuàng)新對貨幣需求、貨幣需求函數(shù)穩(wěn)定性影響的文章也不少,但從貨幣需求彈性的角度來研究金融創(chuàng)新與貨幣政策傳導(dǎo)的相對稀少,把理論和實證結(jié)合起來的更是鳳毛麟角。因此文章具有一定的創(chuàng)新性。但也存在著模型有待改進(jìn)、數(shù)據(jù)樣本量較小等問題,這些都是以后研究中需要改進(jìn)的地方。
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F822;F224

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10 盧紫s，

本文編號：2645062