【摘要】：提出具有似擴散行為的共同因素與特定評級因素及其驅動下的時變Markov鏈模型,在仿射期限結構框架下建立了考慮交易對手信用風險的互換期權定價模型.以1998年1月-2008年12月美國國債的收益率數據及評級機構穆迪的信用評級數據為樣本,利用卡爾曼濾波技術與約束非線性最小二乘法對模型進行了參數估計.主要結果為:首先,以似擴散過程的形式引入具有權重影響的共同因素與特定評級因素,構建了基于信用評級的時變Markov鏈模型;其次,建立了含信用風險的互換期權定價模型,給出了該期權的閉式解;最后,分析了交易對手方信用等級狀況的變化對互換期權定價的影響.
【圖文】：

不互換期權價格與交易對手信用級別及回收率之間的關系

共同因素波動率對互換期權價格的影響

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本文編號：2582898