【摘要】：利率期限結構動態(tài)模式研究已經(jīng)成為現(xiàn)代金融領域的一個研究熱點,而跳躍擴散過程已經(jīng)成為模擬存貸款利率最為有效的動態(tài)模型。本文主要以商業(yè)銀行存貸款利率為對象,研究分析利率期限結構的動態(tài)變化過程。首先基于存貸款利率的變化特征,建立利率的CKLS-JUMP跳躍擴散模型;其次,運用馬爾科夫鏈蒙特卡羅模擬方法(MCMC)對其參數(shù)進行理論估計;最后,以我國商業(yè)銀行五年期存貸款利率為例進行實證模擬。研究結論認為:CKLS-JUMP模型更加符合我國存貸款利率動態(tài)行為;同時MCMC方法比傳統(tǒng)估計方法更加準確。
【圖文】：

(2)五年期貸款基準利率各種參數(shù)估計的迭代軌跡及參數(shù)統(tǒng)計特征。利用CKLS-JUMP對我國銀行五年期貸款基準利率進行擬合并估計參數(shù),所得貸款利率模型參數(shù)的邊際分布如圖2所示。·158·《數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究》2011年第7期

圖3　兩種利率模型下離差值的比較(收斂圖示)

【參考文獻】

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