【摘要】：將獨立成分分析(ICA)方法引入金融衍生品市場與基礎市場之間的波動溢出研究,克服了傳統(tǒng)方法解決高維金融時間序列波動問題時的障礙。通過與VECH、BEKK和DCC等傳統(tǒng)多元GARCH模型的對比分析,本文所建立的ICA-EGARCH-M模型在解決高維問題時體現(xiàn)出一定的優(yōu)勢。在實證研究中,應用該模型考察了美國、英國、日本和中國香港的股指期貨市場及其股票市場對我國股票市場的共同波動溢出。結果表明ICA-EGARCH-M模型不僅驗證了波動溢出效應的存在,而且反映出了波動溢出的主要來源,能夠較好地解決高維金融時間序列數(shù)據(jù)的波動溢出問題。
【圖文】：

指期貨市場殘差u6t;美國股票市場殘差u1t;香港股票市場殘差u4t;英國股票市場殘差u2t。八個獨立成分的數(shù)據(jù)描述如圖2所示,橫軸表示交易日,縱軸表示獨立成分值。將獨立成分s1、s2、s3、s4、s5、s6、s7、s8代入ICA-EGARCH-M模型的方程(17),即將這八個獨立成分作為解釋變量考慮進CSI 300的單變量EGARCH-M模型,得到均值方程和方差方程中的參數(shù)如表3所示。根據(jù)獨立成分的參數(shù)估計值是否顯著不為零,·15·第3期　　　　　　　　　柴尚蕾等:基于ICA模型的國際股指期貨及股票市場對我國股市波動溢出研究
【作者單位】： 大連理工大學系統(tǒng)工程研究所;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(70871015) 中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助(DUT11SX04)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：2545567