【摘要】：本文介紹了歐盟溫室氣體排放權(quán)交易市場,選擇歐洲氣候交易所(ECX)推出的歐盟配額(EUA)期貨合約作為溫室氣體排放權(quán)資產(chǎn)(即碳資產(chǎn))的代表,利用Copula函數(shù)得到了國內(nèi)一支QDII基金-南方全球精選基金與該資產(chǎn)收益率的聯(lián)合分布,并進(jìn)一步據(jù)此得到了兩種資產(chǎn)任一組合的收益率的分布函數(shù),然后在不同的顯著性水平下確定了具有最小VaR的最優(yōu)組合系數(shù)。對最優(yōu)組合的分析發(fā)現(xiàn),本文構(gòu)建的投資組合在收益率高于原QDII基金收益率的同時,其VaR值在各種顯著性水平下均低于原QDII基金的VaR,并且最優(yōu)的組合系數(shù)對于特定的VaR水平的敏感度不高,組合策略具有可操作性。
[Abstract]:This paper introduces the European Union's greenhouse gas emission right trading market, and selects the European Union Quotas (EUA) futures contract from the European Climate Exchange (ECX) as the representative of the greenhouse gas emission right assets (i.e., carbon assets). By using the Copula function, a joint distribution of a domestic one of the QDII funds and the global selection fund of the South and the rate of return of the assets is obtained, and the distribution function of the yield of any combination of the two assets is further obtained. The optimal combination coefficient with the minimum VaR is then determined at different significance levels. The analysis of the optimal combination shows that the portfolio of the portfolio constructed in this paper is lower than that of the original QDII fund at all significance levels while the yield is higher than that of the original QDII fund, and the optimal combination coefficient is not high for the specific VaR level, And the combination strategy has the operability.
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)管理學(xué)院
【分類號】：F224;F832.48

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本文編號：2510093