【摘要】：隨著機(jī)構(gòu)投資者在我國(guó)資本市場(chǎng)上的不斷壯大,其對(duì)資本市場(chǎng)的影響也日益加深,這種影響很重要的一方面就是體現(xiàn)在機(jī)構(gòu)的各種行為對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響上。本文以2004～2010年證券投資基金的數(shù)據(jù)為例,從宏微觀兩個(gè)層面分別采用時(shí)間序列模型脈沖分析和面板數(shù)據(jù)分析的方法對(duì)機(jī)構(gòu)持股與股市波動(dòng)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了研究,得出結(jié)論基金持股并沒(méi)有起到穩(wěn)定股市的作用,反而加劇了股市波動(dòng),這種加劇在大盤下行時(shí)體現(xiàn)得尤為明顯;基金持股對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)性反映不敏感。
[Abstract]:With the continuous growth of institutional investors in China's capital market, its impact on the capital market is also deepening day by day. One of the most important aspects of this influence is the impact of various behaviors of institutions on market stability. Taking the data of securities investment funds from 2004 to 2010 as an example, this paper studies the relationship between institutional shareholding and stock market volatility by using the methods of time series model pulse analysis and panel data analysis from macro and micro levels, respectively. It is concluded that fund holding does not play a role in stabilizing the stock market, but aggravates the volatility of the stock market, which is particularly obvious in the downward trend of the market. Fund holdings are insensitive to market volatility.
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【共引文獻(xiàn)】

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8 勞蘭s，

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