【摘要】：本文采用多元線性回歸、Logit回歸和交易策略等方法研究了天氣因素對指令驅(qū)動的股票市場日內(nèi)交易情況的作用機(jī)制。分析表明,除溫度和極端天氣外,包括云層覆蓋率在內(nèi)的其他天氣指標(biāo)對股票收益沒有影響,說明投資者情緒波動不會導(dǎo)致資產(chǎn)定價的失衡;天氣指標(biāo)和季節(jié)性情緒紊亂因素對市場換手率和波動率等交易行為卻具有顯著影響,驗(yàn)證了投資者情緒影響決策并不等價于情緒影響資產(chǎn)定價的觀點(diǎn)。
[Abstract]:In this paper, the effects of weather factors on the intra-day trading of the command driven stock market are studied by means of multivariate linear regression, Logit regression and trading strategy. The analysis shows that, besides temperature and extreme weather, other weather indicators, including cloud coverage, have no effect on stock returns, indicating that investor sentiment fluctuation will not cause imbalance in asset pricing;Weather indicators and seasonal emotional disorders have significant influence on trading behavior such as market turnover and volatility.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金(編號:09BJL024) 重慶市自然科學(xué)基金(編號:2009BB2042)資助
【分類號】：F832.51;F224;P458

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本文編號：2481146