【摘要】：隨著私募股權(quán)基金的跨國(guó)并購(gòu)案例逐年增加,私募股權(quán)收購(gòu)對(duì)公司價(jià)值的影響已成為近年來(lái)相關(guān)學(xué)術(shù)領(lǐng)域研究的重點(diǎn)問(wèn)題。本文以新橋投資集團(tuán)收購(gòu)深發(fā)展作為私募股權(quán)基金收購(gòu)的典型案例,考察其并購(gòu)過(guò)程和收購(gòu)后的整合過(guò)程,以隨機(jī)前沿分析結(jié)合面板數(shù)據(jù)模型檢驗(yàn)深發(fā)展被收購(gòu)后公司價(jià)值的變化情況。研究表明,深發(fā)展在被新橋投資控股的5年時(shí)間內(nèi),利潤(rùn)效率得到較快提升,這是通過(guò)改善盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)實(shí)現(xiàn)的,但由于新橋投資追求財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的快速改善,存在某些短期利益行為,對(duì)深發(fā)展的長(zhǎng)期利益造成一定程度影響。
[Abstract]:With the increase of cross-border M & A cases of private equity funds, the impact of private equity acquisitions on corporate value has become the focus of academic research in recent years. In this paper, the acquisition of Xinqiao Investment Group is taken as a typical case of private equity fund acquisition, and the M & A process and the integration process after the acquisition are investigated. The stochastic frontier analysis combined with panel data model is used to test the change of company value after Shenzhen Development is acquired. The research shows that in the five years controlled by Xinqiao investment, the profit efficiency of deep development has been improved rapidly, which is achieved by improving profitability and asset quality, but because of Xinqiao investment, it pursues the rapid improvement of financial statement data. There are some short-term interest behaviors, which have a certain impact on the long-term interests of deep development.
【作者單位】： 四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：2009年度教育部人文社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(編號(hào):09XJA7900)的研究成果
【分類(lèi)號(hào)】：F830.59

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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