發(fā)布時(shí)間：2019-04-29 10:39

【摘要】：本文首先建立外匯市場(chǎng)壓力、國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)均衡狀況的理論模型,分析了三者之間的理論關(guān)系。進(jìn)而通過(guò)LS、ECM、Johansen協(xié)整和State-Space等方法估算出1996年1月至2009年9月的外匯市場(chǎng)壓力、國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)均衡狀況和國(guó)際資本凈流動(dòng),然后采用VAR模型分析了三者之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。最后得出結(jié)論如下:國(guó)際資本凈流入時(shí),我國(guó)外匯市場(chǎng)壓力為正(人民幣升值壓力),同時(shí)我國(guó)貨幣市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)短暫的超額供給。
[Abstract]:In this paper, the theoretical model of foreign exchange market pressure, international capital flow and domestic money market equilibrium is established, and the theoretical relationship among them is analyzed. Then the pressure of foreign exchange market from January 1996 to September 2009 is estimated by LS,ECM,Johansen co-integration and State-Space and the equilibrium situation of domestic money market and the net international capital flow are estimated. Then the dynamic relationship among them is analyzed by VAR model. Finally, the conclusion is as follows: when the net inflow of international capital, China's foreign exchange market pressure is positive (RMB appreciation pressure), at the same time, there will be a short-term excess supply in China's money market.
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;廈門(mén)大學(xué)金融系;
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“中國(guó)外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度及管理研究”的階段性研究成果(項(xiàng)目批號(hào):07BJY157)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.6;F822.0

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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