【摘要】：利率政策和金融結(jié)構(gòu)對資本跨國流動的影響力較強。在引入交易成本變量和放松風險中性假定的前提下,利用拓展的利率平價模型分析利率政策和金融結(jié)構(gòu)對資本跨國流動及匯率波動造成的影響進行分析,結(jié)果得出,中國利率政策的順周期性、粘性和單向慣性特征盡管不會導致資本跨國流動的邊界發(fā)生位移,但是會使匯率的不穩(wěn)定性加劇,并且持續(xù)的時間延長;中國現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)的金融交易效率低和交易風險大的特征會導致資本凈流入量減少,因此匯率面臨著持續(xù)的、較大的貶值壓力。
[Abstract]:Interest rate policy and financial structure have a strong impact on cross-border capital flows. On the premise of introducing transaction cost variables and relaxing risk neutral assumption, this paper analyzes the impact of interest rate policy and financial structure on cross-border capital flows and exchange rate fluctuations by using the extended interest rate parity model. Although the pro-cyclical, viscous and one-way inertia characteristics of China's interest rate policy will not lead to the displacement of the boundary of cross-border capital flows, it will aggravate the instability of the exchange rate and prolong the duration of the exchange rate. The low efficiency of financial transactions and the high risk of trading in China's existing financial structure will lead to a decrease in net capital inflows, so the exchange rate is facing a sustained, large devaluation pressure.
【作者單位】： 南昌航空大學;浙江省委黨校;
【基金】：國家自然科學基金項目(70962008) 教育部社科課題(08JC630037) 國家社會科學基金資助項目(11BJ069)
【分類號】：F832.6;F822.0

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 劉淄,張力美;金融開放條件下利率與匯率的相互影響及其協(xié)調(diào)[J];國際金融研究;2003年01期

2 孫建平;貨幣政策與匯率政策的沖突:中國的實踐與理論新解[J];國際金融研究;2002年12期

3 陳時興;中國財政貨幣擴張政策的有效性研究[J];國際金融研究;2001年05期

4 李善民,陳小蓓;論人民幣資本項目自由兌換的條件及策略選擇[J];廣東社會科學;2000年01期

5 汪小亞;我國資本賬戶開放與利率——匯率政策的協(xié)調(diào)[J];金融研究;2001年01期

6 江春;產(chǎn)權(quán)改革、人民幣自由兌換與WTO[J];金融研究;2000年08期

7 許崇正;論我國資本項目管理的策略選擇[J];金融研究;2000年07期

8 殷劍峰;匯率制度與跨國資本流動管理的配合——開放經(jīng)濟爆發(fā)金融危機的宏觀制度背景[J];經(jīng)濟研究;1999年12期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 竹雅東,蒲勇健;我國匯率問題探討及其模型建造[J];重慶大學學報(社會科學版);1999年S1期

2 張昕,朱睿民;利率平價、資本流動與人民幣匯率的決定[J];財經(jīng)科學;1999年06期

3 茍小菊;論人民幣匯率改革的必要性與可能性[J];財經(jīng)問題研究;1999年12期

4 張建勇;論我國現(xiàn)階段的匯率政策──兼談人民幣應否貶值問題[J];財經(jīng)問題研究;2000年02期

5 劉淳,楊p，

本文編號：2457124