【摘要】：將基于WCVaR的資產(chǎn)組合風(fēng)險控制問題轉(zhuǎn)化為一個資產(chǎn)最優(yōu)配置問題,在傳統(tǒng)的WCVaR資產(chǎn)組合模型的基礎(chǔ)上加入我國跟外匯儲備國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)、我國關(guān)于外匯儲備國外債結(jié)構(gòu)以及外匯儲備國貨幣經(jīng)濟發(fā)展水平等約束條件,在WCVaR模型的研究基礎(chǔ)上得到了更符合我國實際的一類新的擴展模型。并且應(yīng)用Mablab軟件對模型求解,得到各年度各幣種配置比例,最后結(jié)合我國歷史數(shù)據(jù)進行實證研究和模型績效分析。結(jié)果表明,該資產(chǎn)配置模型更適合我國當(dāng)期外匯儲備的實際情況,通過績效分析得出,在進行外匯資產(chǎn)組合時可根據(jù)我國跟資產(chǎn)儲備國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)、我國關(guān)于資產(chǎn)儲備國外債結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)儲備國貨幣國經(jīng)濟發(fā)展水平等指標(biāo)約束設(shè)定合理的目標(biāo)財富值,同時加以適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險約束,可實現(xiàn)我國外匯資產(chǎn)配置最優(yōu)化。
[Abstract]:The WCVaR-based portfolio risk control problem is transformed into an optimal asset allocation problem. On the basis of the traditional WCVaR portfolio model, the trade structure between China and foreign exchange reserve countries is added. On the basis of the research on the structure of foreign debt of foreign exchange reserve countries and the level of monetary and economic development of foreign exchange reserve countries, a new kind of extended model, which is more in line with the reality of our country, is obtained on the basis of the study of WCVaR model. Mablab software is used to solve the model, and the allocation ratio of each currency in each year is obtained. Finally, the empirical research and model performance analysis are carried out according to the historical data of our country. The results show that the asset allocation model is more suitable for the actual situation of China's current foreign exchange reserves. Through the performance analysis, it can be concluded that the foreign exchange assets portfolio can be based on the trade structure between China and the asset reserve countries. The optimal allocation of foreign exchange assets can be achieved by setting reasonable target wealth value and appropriate risk constraints on the structure of foreign debt of asset reserve countries and the level of economic development of asset reserve countries.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;寧夏大學(xué)數(shù)學(xué)計算機學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點資助項目(70831001) 寧夏自然科學(xué)基金資助項目(NZ1025)
【分類號】：F832.6

【參考文獻】

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6 蘇e，

本文編號：2441746