【摘要】：公司債券流動性衡量上的困難是限制公司債券市場流動性問題研究的重要因素�；诹鲃有缘幕緝群�,本文用主成分分析方法構建隱性綜合衡量來度量公司債券市場流動性,并用我國公司債券市場數據對隱性綜合衡量的效果進行了實證檢驗。研究結果表明,隱性綜合衡量能夠充分反映流動性三個方面的內涵,在流動性衡量指標相對有限的公司債券市場上具有穩(wěn)健性。價格沖擊、價格序列相關和公司債券特征在我國公司債券市場流動性衡量上的效度非常低。
[Abstract]:The difficulty in measuring corporate bond liquidity is an important factor to limit the liquidity of corporate bond market. Based on the basic connotation of liquidity, this paper uses the principal component analysis method to construct implicit comprehensive measurement to measure the liquidity of corporate bond market, and uses the data of Chinese corporate bond market to test the effect of recessive comprehensive measurement. The results show that the implicit comprehensive measurement can fully reflect the three aspects of liquidity, and it is robust in the corporate bond market with relatively limited liquidity indicators. The validity of price shock, price series correlation and corporate bond characteristics in the measurement of liquidity in China's corporate bond market is very low.
【作者單位】： 江西財經大學金融與統計學院;
【基金】：江西省高校人文社會科學研究項目《公司債券流動性溢價存在性及其定價機理研究》(項目編號:JJ0908) 教育部人文社科研究規(guī)劃基金。項目《債務抵押債券定價的蒙特卡羅模擬方法研究》(項目編號:09YJA790092)
【分類號】：F224;F832.51

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