【摘要】：與發(fā)達國家的債券市場結(jié)構(gòu)相同,我國的債券市場也分為場外和場內(nèi)兩個市場,且后者面臨著邊緣化的趨勢。本文對美國債券市場的發(fā)展歷史進行研究,發(fā)現(xiàn)場內(nèi)市場也曾經(jīng)有過活躍的債券交易,而市場投資者結(jié)構(gòu)的變化逐漸導致了流動性向場外轉(zhuǎn)移,形成了新的市場均衡。雖然我國的債券市場受行政干預形成市場分割,但目前也處于相同的均衡狀態(tài)。文章從機構(gòu)投資者和個人投資者兩個層面的市場建設對未來交易所債券市場發(fā)展提出了建議。
[Abstract]:With the same structure of bond market in developed countries, China's bond market is divided into two markets: over-the-counter and on-the-spot markets, and the latter is facing the trend of marginalization. This paper studies the development history of the US bond market and finds that there has been active bond trading in the over-the-counter market, and the change of the market investor structure has gradually led to the transfer of liquidity to the over-the-counter market and formed a new market equilibrium. Although China's bond market is divided by administrative intervention, it is also in the same equilibrium state. This paper puts forward some suggestions on the future development of exchange bond market from the aspects of institutional investors and individual investors.
【作者單位】： 上海證券交易所研究中心;上海財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：上海財經(jīng)大學“211工程”建設項目資助
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2434353