【摘要】：發(fā)布澄清公告是上市公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)傳聞的重要方式。澄清公告效果會(huì)受到多種因素影響,本文探討了澄清措辭和市場(chǎng)環(huán)境對(duì)澄清效果的作用機(jī)制。根據(jù)認(rèn)知心理學(xué)的觀點(diǎn),在不同的市場(chǎng)環(huán)境中,投資者對(duì)澄清公告的信息加工模式是不同的,熊市的投資者對(duì)公告信息的利用更充分,澄清措辭的影響更大。然而,本研究得到了相反的結(jié)論:在牛市中,澄清措辭越強(qiáng)硬,澄清公告效果越好;在熊市中,它們的關(guān)系并不顯著。該結(jié)論揭示了證券市場(chǎng)中信息決策過程的特殊性。本研究是對(duì)心理學(xué)理論在證券市場(chǎng)中的檢驗(yàn)與拓展,同時(shí)提示上市公司在牛市中要特別注意澄清公告的表述方式。
[Abstract]:The release of clarification announcement is an important way for listed companies to deal with market rumors. The effect of clarification announcement will be affected by many factors. This paper discusses the mechanism of clarification wording and market environment on clarification effect. According to cognitive psychology, investors have different information processing modes for clarifying announcement in different market environments. Investors in bear market make more use of announcement information and have greater influence on clarification wording. However, this study draws the opposite conclusion: in a bull market, the stronger the clarification wording, the better the effect of the clarification announcement; in a bear market, the relationship between them is not significant. The conclusion reveals the particularity of the information decision-making process in the securities market. This study is to test and expand the psychological theory in the securities market, at the same time, it is suggested that the listed companies should pay special attention to clarify the expression of the announcement in the bull market.
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;青島大學(xué)國際商學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70872046和71072038)的支持
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：2430362