【摘要】：通過借鑒LLSV掏空模型來構建數(shù)理模型,考察大股東持股比例、投資者保護與掏空行為的內(nèi)在邏輯關系,并以滬市民營上市公司2007年~2009年的關聯(lián)交易數(shù)據(jù)為基礎進行了實證分析。結(jié)果表明,第一大股東持股比例與掏空行為呈現(xiàn)出典型的倒U型曲線關系,且當企業(yè)存在占優(yōu)控制型大股東時掏空行為更嚴重;法律環(huán)境水平的提高能夠有效抑制掏空行為,而信用水平對掏空行為的約束效果并不明顯。
[Abstract]:By using LLSV tunneling model as a reference to construct mathematical model, this paper investigates the inherent logical relationship between the shareholding ratio of large shareholders, investor protection and tunneling behavior, and makes an empirical analysis based on the related party transaction data of private listed companies in Shanghai Stock Exchange from 2007 to 2009. The results show that the proportion of the first largest shareholder has a typical inverted U curve relationship with tunneling behavior, and the tunneling behavior is more serious when there are dominant and controlling shareholders in the enterprise. The improvement of the legal environment level can effectively restrain the tunneling behavior, but the effect of the credit level on the tunneling behavior is not obvious.
【作者單位】： 河海大學商學院;
【分類號】：F224;F275;F832.51

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