【摘要】：本文運(yùn)用某國(guó)有銀行2002—2009年的企業(yè)借款信息,采用線性概率模型、非線性Logit模型等多種方法對(duì)銀行信貸市場(chǎng)的信息不對(duì)稱和貸款違約進(jìn)行了實(shí)證研究。本文發(fā)現(xiàn),總體來(lái)看,抵押對(duì)貸款違約率具有顯著的正向影響,符合道德風(fēng)險(xiǎn)模型的預(yù)測(cè),但是考慮企業(yè)的異質(zhì)性后,抵押對(duì)違約的影響是不同的。相對(duì)于中等信用等級(jí)的企業(yè),高信用等級(jí)和低信用等級(jí)的企業(yè)都更加愿意提供抵押品作為貸款的擔(dān)保品;從事后違約來(lái)看,在抵押貸款中,高信用等級(jí)的企業(yè)違約率低于中等信用等級(jí)企業(yè),低信用等級(jí)企業(yè)違約率高于中等信用等級(jí)企業(yè)。因此,對(duì)高信用等級(jí)企業(yè),提供抵押品主要目的可能是作為顯示自己信用好的信號(hào),以減少因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的逆向選擇;對(duì)低信用等級(jí)企業(yè),更可能是銀行要求提供抵押品以降低事后的道德風(fēng)險(xiǎn),防止貸款的違約。本文為信貸市場(chǎng)上同時(shí)存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)提供了直接的證據(jù)。
[Abstract]:This paper makes an empirical study on the information asymmetry and loan default in the credit market of a certain state-owned bank by means of linear probabilistic model and nonlinear Logit model using the enterprise loan information of a state-owned bank from 2002 to 2009. This paper finds that mortgage has a significant positive impact on the default rate of loans in general, which is in line with the prediction of moral hazard model, but considering the heterogeneity of enterprises, the impact of mortgage on default is different. Companies with high and low credit ratings are more willing to provide collateral as collateral for loans than those with medium credit ratings; The default rate of high credit grade enterprises is lower than that of medium credit grade enterprises, and the default rate of low credit grade enterprises is higher than that of medium credit grade enterprises. Therefore, for high credit rating enterprises, the main purpose of providing collateral may be as a signal of good credit to reduce adverse selection caused by asymmetric information; For low-credit firms, banks are more likely to demand collateral to reduce moral hazard after the event and prevent default on loans. This paper provides direct evidence for both adverse selection and moral hazard in credit markets.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)"211"三期建設(shè)項(xiàng)目和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)科研基金資助
【分類號(hào)】：F224;F272;F832.4

【共引文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2359482