【摘要】：本文以多元隨機(jī)波動(dòng)模型檢視亞洲五個(gè)主要金融市場(chǎng)股指期貨與現(xiàn)貨的報(bào)酬關(guān)系與波動(dòng)溢出效應(yīng)。實(shí)證發(fā)現(xiàn),五地金融市場(chǎng)股指期貨與現(xiàn)貨之間皆存在雙向的波動(dòng)溢出效應(yīng)。股指現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)和波動(dòng)持續(xù)系數(shù)均高,顯示現(xiàn)貨市場(chǎng)具有聚類的現(xiàn)象。此外,本研究進(jìn)一步探討股指期貨與現(xiàn)貨的聯(lián)動(dòng)和共同波動(dòng)因子的關(guān)系,實(shí)證發(fā)現(xiàn),股指期貨與現(xiàn)貨的波動(dòng)關(guān)系是同時(shí)受到共同信息發(fā)布的影響。
[Abstract]:This paper examines the relationship between stock index futures and spot returns and volatility spillover effects in five major Asian financial markets by using a multivariate stochastic volatility model. Empirical results show that there are two-way volatility spillover effects between stock index futures and spot in the five financial markets. Both the dynamic correlation coefficient and volatility persistence coefficient of spot stock index are high, indicating that the spot market has clustering phenomenon. In addition, this study further discusses the relationship between stock index futures and spot and common fluctuation factors. It is found that the relationship between stock index futures and spot volatility is affected by the release of common information at the same time.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;臺(tái)灣第一銀行;
【分類號(hào)】：F832.51

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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1 徐正國(guó),張世英;調(diào)整"已實(shí)現(xiàn)"波動(dòng)率與GARCH及SV模型對(duì)波動(dòng)的預(yù)測(cè)能力的比較研究[J];系統(tǒng)工程;2004年08期

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1 王萬(wàn)s，

本文編號(hào)：2346347