【摘要】：以1998～2007年十年的上證綜合指數(shù)為標(biāo)的,以算術(shù)(幾何)報(bào)酬率和上方獲取率來作為衡量投資組合保險(xiǎn)成本的指標(biāo),構(gòu)建投資組合保險(xiǎn)成本的衡量體系,將選擇權(quán)的復(fù)制原理、買入持有策略應(yīng)用于我國(guó)股市,比較各項(xiàng)可控制因素對(duì)投資組合保險(xiǎn)成本的影響,分析在我國(guó)市場(chǎng)應(yīng)用投資組合保險(xiǎn)的成本大小。實(shí)證結(jié)果表明:在我國(guó)股市進(jìn)行投資組合保險(xiǎn),如果保險(xiǎn)期為一年,就長(zhǎng)期平均來說,其成本為負(fù),說明相對(duì)于不保險(xiǎn)的買入持有策略來說,它有超額報(bào)酬,但是當(dāng)保險(xiǎn)期變?yōu)閮赡暌陨蠒r(shí),投資組合保險(xiǎn)成本轉(zhuǎn)為正數(shù)。
[Abstract]:Taking the Shanghai Composite Index from 1998 to 2007 as the target, taking the arithmetic (geometry) rate of return and the upper acquisition rate as the index to measure the cost of portfolio insurance, the paper constructs the system of measuring the cost of investment portfolio insurance, and replicates the principle of option. The strategy of buying and holding is applied to the stock market of our country. The influence of various controllable factors on the cost of portfolio insurance is compared, and the cost of applying portfolio insurance in our country is analyzed. The empirical results show that if portfolio insurance is carried out in China's stock market, if the insurance period is one year, its cost is negative in the long run, which indicates that it has excess returns compared with the uninsured buying and holding strategy. But when the insurance period becomes more than two years, the cost of portfolio insurance becomes positive.
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;北京中油瑞飛信息技術(shù)有限責(zé)任公司;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70771096)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 姚遠(yuǎn);史本山;;投資組合保險(xiǎn)價(jià)值分析[J];系統(tǒng)工程;2008年10期

2 袁建文;投資組合保險(xiǎn)及其策略[J];廣東商學(xué)院學(xué)報(bào);1999年02期

3 袁加軍;;投資組合保險(xiǎn)策略的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年20期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 盧潔;調(diào)整法則對(duì)時(shí)間不變性投資組合保險(xiǎn)策略績(jī)效分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 崔曉東;曹家和;鄭玉華;;基于隨機(jī)占優(yōu)的投資組合保險(xiǎn)策略參數(shù)設(shè)計(jì)[J];經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯;2009年06期

2 李國(guó)勇;姚慧麗;;金融風(fēng)險(xiǎn)管理M-V方法的資產(chǎn)組合靈敏度分析[J];求索;2010年06期

3 王新軍;吳建華;張穎;;基于SPO策略的社保基金投資研究[J];山東社會(huì)科學(xué);2007年12期

4 袁加軍;;投資組合保險(xiǎn)策略的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年20期

5 劉鵬;史本山;;投資組合保險(xiǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)——基于VaR和ES的實(shí)證研究[J];西南交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年04期

6 姚遠(yuǎn);史本山;李新;;動(dòng)態(tài)投資組合保險(xiǎn)模型優(yōu)化研究[J];系統(tǒng)工程學(xué)報(bào);2009年05期

7 邱珍晶;;投資組合保險(xiǎn)策略的概述[J];中國(guó)證券期貨;2012年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 梁曉蓓;一類組合養(yǎng)老保險(xiǎn)模式及其風(fēng)險(xiǎn)管理控制[D];東華大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 周春梅;基于股指期貨的投資組合保險(xiǎn)策略研究[D];西北大學(xué);2011年

2 秦艷麗;組合保險(xiǎn)策略及其在保險(xiǎn)投資中的應(yīng)用[D];中南大學(xué);2011年

3 毛桂英;投資組合保險(xiǎn)成本研究[D];西南交通大學(xué);2009年

4 徐莉;投資組合保險(xiǎn)策略在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[D];上海交通大學(xué);2010年

5 袁野;我國(guó)保本基金發(fā)展中保本機(jī)制研究[D];安徽大學(xué);2012年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 姚遠(yuǎn);史本山;;投資組合保險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)影響分析[J];河南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2006年04期

2 李博楠;投資組合保險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)影響的研究[J];經(jīng)濟(jì)師;2004年10期

3 袁建文;投資組合保險(xiǎn)及其策略[J];廣東商學(xué)院學(xué)報(bào);1999年02期

4 程兵,魏先華;投資組合保險(xiǎn)CPPI策略研究[J];系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué);2005年03期

5 田君,劉元海,陳偉忠;組合保險(xiǎn)策略績(jī)效實(shí)證研究[J];同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年02期

6 顧孟迪,孫楓,蔣馥;資產(chǎn)組合保險(xiǎn)在上海證券市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用;2000年04期

7 杜少劍,陳偉忠,劉元海;投資組合保險(xiǎn)策略的蒙特卡洛實(shí)證比較分析[J];中國(guó)礦業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào);2005年03期

8 葉振飛,劉元海,陳崢嶸;組合保險(xiǎn)策略的實(shí)證檢驗(yàn)[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2004年02期

9 李銳;投資組合保險(xiǎn)策略的運(yùn)作原理[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2004年02期

10 李源海;保本基金的投資組合保險(xiǎn)策略運(yùn)用及建議[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2005年04期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 李海波;毛桂英;史本山;;投資組合保險(xiǎn)成本在中國(guó)股市的實(shí)證研究[J];軟科學(xué);2011年08期

2 ;[J];;年期

3 ;[J];;年期

4 ;[J];;年期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 崔建軍;動(dòng)態(tài)乘數(shù)CPPI策略在A股市場(chǎng)的應(yīng)用研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

2 楊劍;基金配置策略的實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：2345593