【摘要】：匯率一直以來都是國內(nèi)外經(jīng)濟學(xué)家的研究熱點，因為它不僅對內(nèi)影響一個國家的經(jīng)濟，也對外影響著國際經(jīng)濟的發(fā)展，所以了解匯率的動態(tài)并對匯率變化進行相對有效的預(yù)測，對于一個國家的經(jīng)濟研究有著重要的意義。隨著中國經(jīng)濟的高速發(fā)展以及對外開放程度的加大，人民幣的地位在不斷提升，在國際貿(mào)易投資活動中被外界越來越重視，特別是在近些年隨著我國匯率制度改革的不斷深入，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度，與此同時外界也在不斷的給予人民幣升值的壓力，這些原因都使得人民幣匯率的波動行為越來越多的受到國內(nèi)外的關(guān)注。因此，本文將人民幣匯率作為研究對象，運用馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移GARCH模型來研究其波動性規(guī)律。 本文在對匯率進行理論回顧和基本描述性統(tǒng)計分析后,先是運用ARCH族模型對于1994年9月2日至2013年3月01日的美元兌人民幣名義匯率的周收益率數(shù)據(jù)進行了實證分析，接著是采用馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移GARCH模型對我們的樣本數(shù)據(jù)進行實證分析，用各個模型來描述人民幣匯率的動態(tài)行為特征，分析比較各個模型在擬合效果上的優(yōu)劣，最終的實證分析結(jié)果告訴我們，馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移GARCH模型能更好的擬合我國人民幣匯率的波動性，也更具有實用性，說明馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移GARCH模型比一般的ARCH族模型更適合我國的人民幣匯率波動性的研究。
[Abstract]:Exchange rate has always been a hot research topic for economists at home and abroad, because it not only affects the economy of a country internally, but also affects the development of the international economy, so we understand the dynamics of the exchange rate and make a relatively effective prediction of the exchange rate changes. It is of great significance to study the economy of a country. With the rapid development of Chinese economy and the increasing degree of opening to the outside world, the status of RMB is constantly improving, and it has been paid more and more attention in the international trade and investment activities, especially in recent years, with the deepening of the reform of the exchange rate system in our country. China has begun to implement a managed floating exchange rate system based on market supply and demand. At the same time, the outside world is also constantly putting pressure on the appreciation of the RMB. These reasons make the fluctuation of RMB exchange rate more and more concerned at home and abroad. Therefore, this paper studies the volatility of RMB exchange rate by using Markov state transition GARCH model. After a theoretical review and a basic descriptive statistical analysis of the exchange rate, this paper makes an empirical analysis of the weekly rate of return data of the nominal exchange rate between the US dollar and the RMB from September 2, 1994 to March 01, 2013, using the ARCH family model. Then the Markov state transition GARCH model is used to analyze our sample data, and each model is used to describe the dynamic behavior of RMB exchange rate, and the advantages and disadvantages of each model in fitting effect are analyzed and compared. The final empirical analysis results show that Markov state transfer GARCH model can better fit the volatility of RMB exchange rate in China, and it is more practical. It shows that the Markov state transition GARCH model is more suitable for the study of RMB exchange rate volatility than the general ARCH family model.
【學(xué)位授予單位】：蘭州商學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.6;F224

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本文編號：2287414