發(fā)布時間：2018-10-14 12:37

【摘要】：向量自回歸模型自Sims(1980)引入計量經(jīng)濟(jì)學(xué)以來,因其在結(jié)構(gòu)分析方面獨(dú)有的優(yōu)勢,得到廣泛應(yīng)用。目前,VAR模型及SVAR模型已經(jīng)成為宏觀計量分析的主要工具。然而,現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)是復(fù)雜的,即便經(jīng)濟(jì)變量遵循確定的規(guī)律,用模型表示它們也將是極為困難的。在實(shí)證分析中,使用SVAR模型經(jīng)常產(chǎn)生一些違背經(jīng)濟(jì)常識的結(jié)論,比較典型的如“價格之謎”、“利率之謎”、“匯率之謎”等。造成此現(xiàn)象的原因可能在于傳統(tǒng)的SVAR模型設(shè)定形式可能過于苛刻,一方面,其參數(shù)是固定不變的,無法反映經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化,另一方面,約束條件通常以等式形式出現(xiàn),約束條件過強(qiáng)。 為解決上述問題,本文引入了符號約束的時變參數(shù)VAR模型。在識別機(jī)制方面,模型利用廣為接受的經(jīng)濟(jì)常識建立符號約束條件,在模型參數(shù)設(shè)定方面,模型引入了系數(shù)和方差協(xié)方差矩陣的動態(tài)演進(jìn)機(jī)制,以反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)中的結(jié)構(gòu)變遷特征。符號約束的時變參數(shù)VAR模型的優(yōu)勢在于,通過寬松的模型設(shè)定,采取讓經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)說話的形式,能最大限度避免模型誤設(shè),在結(jié)構(gòu)沖擊識別上,許多經(jīng)濟(jì)變量在經(jīng)濟(jì)中存在同期交互效應(yīng),此時等式約束將無法識別各個沖擊,而借助符號約束則可以實(shí)現(xiàn)不同結(jié)構(gòu)沖擊的識別。 本文首先對SVAR模型進(jìn)行梳理,然后在此基礎(chǔ)上對符號識別下VAR模型的建立、估計和運(yùn)用進(jìn)行了詳細(xì)的分析。接下來,本文將VAR模型擴(kuò)展至TVP-VAR模型,進(jìn)而將符號識別機(jī)制引入該模型,并對其進(jìn)行詳細(xì)的闡述。在對TVP-VAR模型參數(shù)的動態(tài)變化特征進(jìn)行一般性的設(shè)定時,模型引入了馬爾科夫轉(zhuǎn)移向量來判斷模型參數(shù)是否發(fā)生變化、何時發(fā)生變化,以獲取模型結(jié)構(gòu)變化特征的直接證據(jù)。TVP-VAR模型的估計是一個繁重的工作,本文詳細(xì)說明了估計方法。 信貸市場是聯(lián)接我國金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要橋梁。現(xiàn)有的信貸理論和經(jīng)驗分析均表明,我國信貸市場具有明顯的波動性特征,信貸沖擊的傳導(dǎo)具有顯著的不對稱性。然而實(shí)證領(lǐng)域仍缺乏工具來刻畫信貸市場的這些特征。在完成了符號識別的TVP-VAR建模的理論工作之后,本研究利用符號約束,對我國信貸的供給沖擊和需求沖擊進(jìn)行識別,并對不同沖擊的性質(zhì)、動態(tài)變化特征以及傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行分析。研究結(jié)果表明,我國信貸沖擊存在明顯的時變特征,在政策取向上,政策的時效性應(yīng)是重要的考量因素；不同時期我國經(jīng)濟(jì)的波動具有顯著差別,經(jīng)濟(jì)過熱和經(jīng)濟(jì)趨冷都會使波動性顯著變化；不同沖擊的傳導(dǎo)效應(yīng)不同,政府應(yīng)根據(jù)不同時機(jī)有針對性的選擇政策措施,以使政策效力達(dá)到最大。 本文的貢獻(xiàn)在于以下幾個方面：第一,國內(nèi)關(guān)于符號約束機(jī)制和TVP-VAR模型的研究才剛剛起步,本文將兩者結(jié)合起來,從理論上進(jìn)行詳盡闡述,豐富了進(jìn)行實(shí)證研究的工具；第二,本文將時變系數(shù)、隨機(jī)波動以及馬爾科夫狀態(tài)轉(zhuǎn)移融入符號識別的VAR模型中,有效的提高了模型完整性和兼容性,在方法論上具有一定價值；第三,本文對信貸傳導(dǎo)的非線性和非對稱性理論進(jìn)行了總結(jié),并結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)對我國信貸傳導(dǎo)的非線性特征進(jìn)行理論分析；第四,本文關(guān)于我國信貸供求沖擊的研究結(jié)論對宏觀政策分析具有重要的參考意義。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F832.4

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 崔紅宇;;我國當(dāng)前通貨膨脹的VAR分析[J];商場現(xiàn)代化;2011年11期

2 駱祚炎;;廣東省居民資產(chǎn)財富效應(yīng)的VEC模型分析[J];消費(fèi)經(jīng)濟(jì);2007年01期

3 張衛(wèi)東;汪海;;我國環(huán)境政策對經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境污染關(guān)系的影響研究[J];中國軟科學(xué);2007年12期

4 張士濤;;基于VAR模型分析我國工業(yè)化與金融發(fā)展的關(guān)系[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2010年01期

5 邵學(xué)清;GDP分布模型與股票收益率的極值分析[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識;2003年12期

6 田新時,劉漢中,李耀;滬深股市一般誤差分布(GED)下的VaR計算[J];管理工程學(xué)報;2003年01期

7 樊智,張世英;金融波動持續(xù)性的研究[J];預(yù)測;2003年01期

8 薛波;金融風(fēng)險管理者角色確定問題探析[J];上海金融;2004年03期

9 史喜軍,程征貴;基于VAR的投資基金績效評估方法[J];市場周刊.財經(jīng)論壇;2004年03期

10 楊維東,金俊;商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)管理的數(shù)量分析[J];沿海企業(yè)與科技;2005年08期

相關(guān)會議論文 前10條

1 趙昕;鄭慧;;基于VAR模型下中國海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)增長關(guān)聯(lián)機(jī)制研究[A];2009中國海洋論壇論文集[C];2009年

2 陳國勝;劉豐軍;王慶增;王資興;魏志剛;;GH4169合金VIM+PESR+VAR三聯(lián)冶煉工藝及其冶金質(zhì)量[A];第十二屆中國高溫合金年會論文集[C];2011年

3 ;Research of Chinese Colleges and Universities S&T Innovation Ability Based on the VAR Model[A];Proceedings of 2010 Chinese Control and Decision Conference[C];2010年

4 ;Nonlinear Adaptive Backstepping Controller Design for Static VAR Compensator[A];Proceedings of 2010 Chinese Control and Decision Conference[C];2010年

5 王書平;閆曉峰;吳振信;;基于VAR模型的鐵礦石價格影響因素分析[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

6 朱春奎;曹璽;;財政科技投入與經(jīng)濟(jì)增長——基于VAR模型對中國(1985—2005)的經(jīng)驗分析[A];第二屆中國公共預(yù)算研究全國學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2008年

7 王琳;王其文;;我國經(jīng)濟(jì)增長與石油進(jìn)口關(guān)系的VAR模型[A];經(jīng)濟(jì)全球化與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學(xué)會第16屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

8 郝凱;張美麗;;基于VAR的原鋁貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系研究[A];有色金屬工業(yè)科學(xué)發(fā)展——中國有色金屬學(xué)會第八屆學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

9 翟建輝;朱南軍;;保險資金房地產(chǎn)投資的風(fēng)險分析與度量——基于VaR的角度[A];十二五·新挑戰(zhàn)：經(jīng)濟(jì)社會綜合風(fēng)險管理——北大賽瑟（CCISSR）論壇文集·2011[C];2011年

10 杜昕;崔立新;;風(fēng)險管理中的VaR方法及其在期貨市場的應(yīng)用[A];第12屆全國信息管理與工業(yè)工程學(xué)術(shù)會議論文匯編[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 電腦商報記者 張林才;危機(jī)下的VAR成長之道[N];電腦商報;2009年

2 陳代壽;別叫我SI，我是VAR[N];中國計算機(jī)報;2000年

3 本報記者 馬亮;D-VAR■系統(tǒng)首單落定 美國超導(dǎo)中國電網(wǎng)市場“開花”[N];機(jī)電商報;2009年

4 張世俊;怎樣做一個成功的VAR[N];中國計算機(jī)報;2000年

5 長城證券研發(fā)中心 杜海濤 韓延河;中國證券市場呼喚VaR[N];證券時報;2001年

6 張銳;信貸緊縮：或?qū)⒊扇蚪?jīng)濟(jì)的核心掣肘[N];中國經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報;2008年

7 本報記者 薛黎;信貸緊縮背景下 三大因素推動首季投資較快增長[N];上海證券報;2008年

8 楊斯媛;信貸緊縮催熟渣打銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)[N];第一財經(jīng)日報;2008年

9 中國工商銀行城市金融研究所 詹向陽　鄒新 程實(shí);次貸危機(jī)還將縱深發(fā)展 持續(xù)時間將長于預(yù)期[N];中國證券報;2009年

10 記者 韓雪萌;繼續(xù)推進(jìn)貸款新規(guī) 促進(jìn)信貸科學(xué)管理[N];金融時報;2011年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 閆彬彬;符號約束的TVP-VAR模型及我國信貸供求沖擊的研究[D];華中科技大學(xué);2013年

2 陳普;FAVAR及其時變模型在中國宏觀經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2012年

3 錢藝平;VaR約束的商業(yè)銀行風(fēng)險管理研究[D];中南大學(xué);2010年

4 李小文;中小企業(yè)移動信息化需求識別與引導(dǎo)機(jī)制研究[D];北京郵電大學(xué);2012年

5 黃榮兵;風(fēng)險值VaR框架下SPAN風(fēng)險控制理論與應(yīng)用研究[D];華中科技大學(xué);2010年

6 李曉文;資本充足率對信貸和經(jīng)濟(jì)的影響研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

7 顏陽;我國備兌權(quán)證定價及避險方法研究[D];天津大學(xué);2007年

8 劉存柱;石油市場風(fēng)險管理理論與方法研究[D];天津大學(xué);2004年

9 韓冬;中國證券市場流動性風(fēng)險研究[D];天津大學(xué);2006年

10 孫健;金融資產(chǎn)的離散過程動態(tài)風(fēng)險度量研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 蔡誠;基于GIS和VAR模型的武漢城市圈區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與土地利用結(jié)構(gòu)擬合關(guān)系研究[D];華中師范大學(xué);2011年

2 秦志紅;基于VaR的開放式基金績效評價研究[D];湖南大學(xué);2010年

3 沈立曉;基于極值理論的VaR及其在上海股票市場的實(shí)證分析[D];湖北工業(yè)大學(xué);2011年

4 李麗;基于VaR的我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險度量研究[D];上海師范大學(xué);2011年

5 葛琳;穩(wěn)定分布條件下VaR模型的應(yīng)用研究[D];華東師范大學(xué);2010年

6 崔占兵;基于VaR的企業(yè)流動性風(fēng)險評價的研究[D];廣東商學(xué)院;2010年

7 劉劍波;基于多元混合正態(tài)分布的期權(quán)組合VaR度量研究[D];浙江財經(jīng)學(xué)院;2010年

8 朱冬和;基于ADL模型干預(yù)模型和VAR模型的量價關(guān)系研究[D];海南師范大學(xué);2011年

9 余小東;基于VaR風(fēng)險控制的組合效用最大化研究[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

10 劉博陽;VaR在度量市場流動性風(fēng)險中的分析與應(yīng)用[D];中國石油大學(xué);2011年

，

本文編號：2270476