【摘要】：次貸危機(jī)是一場(chǎng)金融市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮的危機(jī)。在流動(dòng)性緊縮的過程中,連接多個(gè)利益主體的資產(chǎn)證券化負(fù)有很大責(zé)任。本文采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)理論中的VAR模型對(duì)次貸危機(jī)中資產(chǎn)證券化對(duì)金融市場(chǎng)流動(dòng)性的影響進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)在次貸危機(jī)的演進(jìn)過程中,資產(chǎn)證券化確實(shí)對(duì)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性產(chǎn)生了持久的負(fù)面沖擊效應(yīng),并導(dǎo)致了流動(dòng)性緊縮的傳導(dǎo)和擴(kuò)散。因此,必須加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的監(jiān)管,防止資產(chǎn)證券化運(yùn)作中的委托—代理問題,加強(qiáng)信息披露,提高信用評(píng)級(jí)的有效性,同時(shí)應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策三個(gè)方面來構(gòu)建資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。
[Abstract]:The subprime mortgage crisis is a crisis of tight liquidity in financial markets. In the process of tight liquidity, asset securitization connecting multiple stakeholders has great responsibility. This paper uses the VAR model of econometric theory to analyze the influence of asset securitization on the liquidity of financial market in the subprime mortgage crisis, and finds out that in the evolution process of the subprime mortgage crisis, Asset securitization does have a lasting negative impact on the liquidity of financial markets and leads to the conduction and diffusion of liquidity contraction. Therefore, it is necessary to strengthen the supervision of asset securitization products, prevent the principal-agent problem in the operation of asset securitization, strengthen information disclosure, improve the effectiveness of credit rating, and at the same time, identify the risks. Risk warning and risk countermeasures to build asset securitization risk warning mechanism.
【作者單位】： 鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院;山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)與城市管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F830.9

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本文編號(hào)：2217113