【摘要】：本文采用結(jié)構(gòu)型VAR模型,旨在揭示中國國際收支失衡下貨幣政策的反應(yīng)及其對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。我們發(fā)現(xiàn):(1)針對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目盈余,央行分別采取擴(kuò)張性和緊縮性政策;(2)緊縮性貨幣政策會(huì)增加經(jīng)常項(xiàng)目盈余,但對(duì)資本流動(dòng)的影響很小;(3)凈出口和凈資本流入的正向沖擊分別導(dǎo)致CPI的下降和上升。除凈出口沖擊降低CPI并伴隨擴(kuò)張性貨幣政策外,其他發(fā)現(xiàn)都符合理論判斷,說明了央行針對(duì)國際收支失衡實(shí)施的貨幣政策的合理性。
[Abstract]:This paper uses a structural VAR model to reveal the response of monetary policy to China's imbalance of international payments and its impact on macroeconomic fluctuations. The impact of net exports and net capital inflows is very small; (3) The positive impact of net exports and net capital inflows leads to the decrease and increase of CPI respectively.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F822.0

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2215666