【摘要】：探討了脆弱歐氏看漲期權(quán)定價(jià)過(guò)程中存在的交易對(duì)手間違約相關(guān)問(wèn)題.首先,提出了交易對(duì)手間環(huán)形違約相關(guān)情形與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素共存時(shí),違約強(qiáng)度模型的構(gòu)造.其次,利用絕對(duì)連續(xù)的測(cè)度變換方法得到了交易雙方的聯(lián)合違約密度函數(shù).數(shù)值分析結(jié)果表明:當(dāng)期權(quán)交易雙方存在環(huán)形違約相關(guān)時(shí),脆弱期權(quán)的價(jià)格要低于只考慮存在單邊違約風(fēng)險(xiǎn)的情形,說(shuō)明此種情況下的脆弱期權(quán)蘊(yùn)含著較高的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露.另外,模型對(duì)回收率的敏感性要強(qiáng)于已有模型.
[Abstract]:In this paper, we discuss the default-related problems existing in the pricing process of fragile Euclidean call options. Firstly, we construct the default intensity model when the ring default-related conditions and market risk factors coexist. Secondly, we obtain the joint default density function of the two parties by using the absolute continuous measure transformation method. The numerical results show that the price of the fragile option is lower than that of the option with unilateral default risk when there is a ring default correlation between the two sides of the option transaction, which indicates that the fragile option in this case has a higher credit risk exposure. Moreover, the sensitivity of the model to the recovery rate is stronger than that of the existing model.
【作者單位】： 大連理工大學(xué)工商管理學(xué)院;大連銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171032) 高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專(zhuān)項(xiàng)科研基金資助項(xiàng)目(20090041110009) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(DUT11RW202,DUT10ZD107,DUT10RW107)
【分類(lèi)號(hào)】：F830.9;F224

【共引文獻(xiàn)】

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1 龍海明;鄧太杏;;基于信用評(píng)級(jí)的商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型[J];湖南大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年02期

2 王玲;;信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型簡(jiǎn)介與比較[J];金融經(jīng)濟(jì);2009年24期

3 何昌;;金融生態(tài)環(huán)境下的銀行業(yè)安全[J];江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2007年03期

4 張莉;王瑋琪;;商業(yè)銀行集團(tuán)客戶(hù)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理思路探索[J];濟(jì)源職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2010年01期

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7 許一覽;;淺議對(duì)公貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的建模與實(shí)現(xiàn)[J];世界經(jīng)濟(jì)情況;2009年06期

8 許滌龍;李峰;;金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的發(fā)展與比較[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年08期

9 譚德俊;呂寶華;;基于貝葉斯方法的信用風(fēng)險(xiǎn)損失分布研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2008年11期

10 王毅春;孫林巖;;現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型的統(tǒng)一性分析[J];西安交通大學(xué)學(xué)報(bào);2007年01期

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4 丁東洋;信用風(fēng)險(xiǎn)分析中貝葉斯方法及其應(yīng)用研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

5 李關(guān)政;基于宏觀經(jīng)濟(jì)因子的我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];湖南大學(xué);2010年

6 周麗莉;信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)金融穩(wěn)定的影響研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

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3 龍益紅;中國(guó)銀行住房貸款證券化模式選擇與風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D];湖南大學(xué);2009年

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5 楊定標(biāo);銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量管理研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2006年

6 史慧;我國(guó)企業(yè)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究[D];暨南大學(xué);2006年

7 王浩;企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究[D];江蘇大學(xué);2006年

8 黃靖貴;具有動(dòng)態(tài)信用風(fēng)險(xiǎn)的可轉(zhuǎn)債定價(jià)的研究[D];廣西師范大學(xué);2007年

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10 魏倩;有抵押資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約定價(jià)問(wèn)題[D];浙江大學(xué);2007年

【相似文獻(xiàn)】

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2 梁世棟,郭N，

本文編號(hào)：2205940