【摘要】：波動率研究是金融領(lǐng)域的核心變量,Chou提出的條件自回歸極差模型在估計波動率方面顯示一定的優(yōu)越性。利用擴展的條件自回歸極差模型(CARRXY),對近年來我國滬深兩市波動率的周內(nèi)效應(yīng)和杠桿效應(yīng)進(jìn)行實證檢驗,結(jié)果顯示滬深兩市波動率均存在明顯的周內(nèi)效應(yīng),但這種波動率的周內(nèi)效應(yīng)與收益率的周內(nèi)效應(yīng)相悖,同時兩市均出現(xiàn)明顯的負(fù)杠桿效應(yīng),這是新興市場的異象,是與成熟市場不同的異常現(xiàn)象。
[Abstract]:Volatility research is a kind of conditional autoregressive range model proposed by Chou, which is the core variable in the financial field, and it has some advantages in estimating volatility. Using the extended conditional autoregressive range model (CARRXY),) to test the intraweek effect and leverage effect of volatility in Shanghai and Shenzhen stock markets in recent years, the results show that the volatility rates of Shanghai and Shenzhen stock markets have obvious intraweek effects. However, the intraweek effect of volatility is contrary to the intraweek effect of yield, and the negative leverage effect appears in both markets, which is the anomaly of emerging markets and is different from that of mature markets.
【作者單位】： 重慶理工大學(xué)經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院;中國保險監(jiān)督管理委員會陜西監(jiān)管局統(tǒng)計研究處;
【基金】：國家社會科學(xué)基金項目,項目編號:10BJL020
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2167609