【摘要】：本文采用2006年11月至2011年2月滬深300指數(shù)與中國債券總指數(shù)對數(shù)收益率的日度數(shù)據(jù),基于股票市場牛市、熊市、反彈、震蕩等行情,分別運用BEKK-MGARCH模型分析了股票市場和債券市場之間的波動溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明:股票市場和債券市場的波動均具有顯著的ARCH效應(yīng),不同行情下,兩市場之間的波動溢出效應(yīng)具有明顯不同的特征:當(dāng)股票市場處于牛市或熊市行情時,只存在股票市場向債券市場的單向波動溢出效應(yīng);當(dāng)股票市場處于反彈行情時,兩市場之間不存在波動溢出效應(yīng);當(dāng)股票市場處于震蕩行情時,兩市場之間存在雙向波動溢出效應(yīng)。
[Abstract]:This paper uses the daily data of logarithmic yield of CSI 300 index and Chinese bond index from November 2006 to February 2011, based on the stock market bull market, bear market, rebound, shock and so on. The effect of volatility spillover between stock market and bond market is analyzed by using BEKK-MGARCH model. The results show that the volatility of stock market and bond market has significant arch effect, and the volatility spillover effect between the two markets has distinct characteristics: when the stock market is in a bull market or a bear market, There is only a one-way volatility spillover effect from the stock market to the bond market; when the stock market is in a rebound, there is no volatility spillover effect between the two markets; when the stock market is in a volatile market, There is a two-way volatility spillover effect between the two markets.
【作者單位】： 陜西師范大學(xué)國際商學(xué)院;
【基金】：國家人文社會科學(xué)基金項目(07BJY169) 教育部人文社科基金項目(06JA790068) 陜西師范大學(xué)人文社會科學(xué)基金重點項目(09SZD11);陜西師范大學(xué)“211工程”三期重點學(xué)科建設(shè)項目“中國特色社會主義發(fā)展經(jīng)濟學(xué)研究”的資助
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：2127028