【摘要】：隨機(jī)波動(dòng)率模型由于放松了Black-Sholes模型的假定而更符合市場情況,因此成為研究金融衍生品定價(jià)的熱點(diǎn)。Heston隨機(jī)波動(dòng)率不同于其他隨機(jī)波動(dòng)率模型之處在于其存在閉形式解。Heston期權(quán)定價(jià)模型在應(yīng)用中需要確定五個(gè)待估參數(shù),此問題通常比較困難。本文采用模擬退火算法并利用最小化殘差平方和來估算,該算法以一定概率跳出局部極小值,從而以概率1收斂到全局極小值,最終得到Heston模型的待估參數(shù)。在實(shí)證研究中,本文利用香港恒生股票指數(shù)期權(quán)在2010年10月15日交易的數(shù)據(jù),得到待估參數(shù),并用該參數(shù)對2010年10月18日期權(quán)進(jìn)行了模擬定價(jià)。
[Abstract]:Because the assumption of Black-Sholes model is relaxed, the stochastic volatility model is more suitable for market conditions. Therefore, Heston stochastic volatility is different from other stochastic volatility models in that it has a closed form solution .Heston option pricing model needs to determine five parameters to be estimated in its application. This problem is usually difficult. In this paper, simulated annealing algorithm is used to estimate Heston model by minimizing the sum of squared residuals. The algorithm jumps out of the local minimum with a certain probability, converges to the global minimum by probability 1, and finally obtains the estimated parameters of the Heston model. In the empirical study, using the data of Hong Kong Hang Seng Stock Index option trading on October 15, 2010, we obtain the parameters to be estimated, and use these parameters to simulate the pricing of the October 18, 2010 option.
【作者單位】： 西安交通大學(xué)理學(xué)院;西交利物浦大學(xué);
【分類號】：F224;F830.9

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本文編號：2121582