發(fā)布時間：2018-07-12 07:48

  本文選題：房貸調(diào)控 + 貸款利率��； 參考：《經(jīng)濟(jì)研究》2011年S1期

【摘要】：本文利用成都市房地產(chǎn)交易的微觀數(shù)據(jù)(2004—2006),實證檢驗了我國房地產(chǎn)信貸政策的變化對微觀個體住房貸款決策行為的影響效果。我們發(fā)現(xiàn),地方購房者的貸款決策對中央利率調(diào)控有明顯反應(yīng)。實證結(jié)果顯示:當(dāng)長期貸款利率升幅較短期貸款利率升幅高0.1百分點時,貸款者選擇短期貸款的概率增加8.4個百分點;而且利用商業(yè)住房貸款利率和公積金貸款利率變動差異的"自然實驗",我們有效控制了可能由宏觀政策內(nèi)生性產(chǎn)生的計量問題,從微觀角度為長、短期利率政策的有效性提供了更可靠的實證檢驗。此外,我們還發(fā)現(xiàn)首付比例政策并沒有得到地方銀行的嚴(yán)格實施。因此,文章建議政府進(jìn)一步重視利率政策對房地產(chǎn)市場的調(diào)整,而包括首付比例等相關(guān)政策的實施需加強(qiáng)對地方執(zhí)行部門監(jiān)管的力度。
[Abstract]:Based on the microcosmic data of real estate transactions in Chengdu (2004-2006), this paper empirically examines the effect of the change of real estate credit policy on the individual housing loan decision-making behavior in China. We found that local home buyers' loan decision to the central interest rate control has a clear response. The empirical results show that the probability of borrowers choosing short-term loans increases by 8.4 percentage points when the increase of long-term loan interest rate is 0.1 percentage point higher than that of short-term loan interest rate. Moreover, by using the "natural experiment" of the difference in interest rates between commercial housing loans and provident fund loans, we have effectively controlled the metrological problems that may arise from the endogenous nature of macro policies. From a micro perspective, we have a long way to go. The effectiveness of short-term interest rate policy provides a more reliable empirical test. In addition, we also found that the down payment ratio policy has not been strictly implemented by local banks. Therefore, the paper suggests that the government should pay more attention to the adjustment of the interest rate policy to the real estate market, and the implementation of the related policies, including the proportion of down payment, should strengthen the supervision of the local executive departments.
【作者單位】： 中國人民大學(xué)漢青經(jīng)濟(jì)與金融高級研究院;中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目(11YJC790244) 四川大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)研究專項項目(skq201120)的資助
【分類號】：F832.479;F224

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 于潤;孫武軍;;政府行為、系統(tǒng)性風(fēng)險與金融穩(wěn)定性[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2007年07期

2 何來維;;利率期限結(jié)構(gòu)理論與模型研究評析[J];經(jīng)濟(jì)社會體制比較;2007年06期

3 周黎安,陳燁;中國農(nóng)村稅費(fèi)改革的政策效果:基于雙重差分模型的估計[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年08期

4 李斌;中國貨幣政策有效性的實證研究[J];金融研究;2001年07期

5 張濤;龔六堂;卜永祥;;資產(chǎn)回報、住房按揭貸款與房地產(chǎn)均衡價格[J];金融研究;2006年02期

6 丁晨;屠梅曾;;論房價在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用——基于VECM分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2007年11期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉小平;;利率調(diào)整對房價影響的研究綜述[J];北方經(jīng)濟(jì);2010年24期

2 王春雷;黃素心;;北京房價泡沫變動趨向及影響因素[J];商業(yè)研究;2011年10期

3 岳意定;王振;周彬文;;貨幣政策工具對房地產(chǎn)業(yè)投資影響的比較分析——基于協(xié)整理論與VECM的實證研究[J];山東工商學(xué)院學(xué)報;2007年05期

4 耿同勁;;消費(fèi)的貨幣供給沖擊效應(yīng)中房地產(chǎn)市場渠道的貢獻(xiàn)度研究[J];長春金融高等�？茖W(xué)校學(xué)報;2010年03期

5 萬躍楠;;我國貨幣政策影響投資的渠道分析[J];中國城市經(jīng)濟(jì);2004年04期

6 陳孟中;;淺談發(fā)揮銀行信貸對房地產(chǎn)業(yè)的作用[J];財經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2011年11期

7 尹優(yōu)平;中央銀行貨幣政策在基層傳導(dǎo)的梗阻及疏導(dǎo)[J];財經(jīng)科學(xué);2003年04期

8 王欣;我國貨幣政策有效性的實證分析[J];財經(jīng)科學(xué);2003年06期

9 鄧永亮;李薇;;匯率波動、貨幣政策傳導(dǎo)渠道及有效性——兼論“不可能三角”在我國的適用性[J];財經(jīng)科學(xué);2010年04期

10 王岳龍;張瑜;;經(jīng)濟(jì)基本面影響了住房消費(fèi)嗎——基于EG兩步法和var模型的實證分析[J];財經(jīng)科學(xué);2010年04期

相關(guān)會議論文 前9條

1 劉降斌;潘慧;;我國貨幣政策外部傳導(dǎo)機(jī)制有效性研究——基于1998-2010年季度數(shù)據(jù)的實證檢驗[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

2 陳洪濤;潘素昆;;FDI對我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

3 崔嘯;蔡安輝;董紀(jì)昌;;房價在不同時期貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用——基于熱最優(yōu)路徑模型研究[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

4 ;SECURITIZATION OF THE RISK OF ECO-DEFAULTS[A];2010年中國產(chǎn)業(yè)組織前沿論壇會議文集[C];2010年

5 蔣瑛琨;劉艷武;趙振全;;貨幣渠道與信貸渠道傳導(dǎo)機(jī)制有效性的實證分析——兼論貨幣政策中介目標(biāo)的選擇[A];中國金融學(xué)會第八屆優(yōu)秀論文評選獲獎?wù)撐募痆C];2005年

6 潘再見;;貸款定價中的低估行為與房地產(chǎn)價格泡沫——擴(kuò)展的PW模型與中國經(jīng)驗[A];紀(jì)念改革開放30周年暨福建省社科界第五屆學(xué)術(shù)年會——經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展論壇論文集[C];2008年

7 趙偉;;貨幣政策有效性研究的最新文獻(xiàn)述評[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

8 李江濤;宋華楊;鄧迦予;;會計師事務(wù)所組織形式與審計意見、審計質(zhì)量[A];中國會計學(xué)會2012年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2012年

9 白重恩;王鑫;鐘笑寒;;出口退稅政策調(diào)整對中國出口影響的實證分析[A];清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究報告（總第22期）[C];2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 劉貴鵬;新中國60年貨幣思想史領(lǐng)域五個理論的歷史演進(jìn)研究[D];西北大學(xué);2011年

2 黃武俊;開放經(jīng)濟(jì)下中國貨幣政策有效性研究[D];南開大學(xué);2010年

3 崔健;銀行、信用貨幣創(chuàng)造和經(jīng)濟(jì)周期波動[D];南開大學(xué);2010年

4 陳勇;宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與債券市場[D];南開大學(xué);2010年

5 魏來;消費(fèi)類產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈價格波及效應(yīng)與應(yīng)對管理的研究[D];電子科技大學(xué);2010年

6 龐菁菁;我國利率波動傳導(dǎo)效應(yīng)研究[D];吉林大學(xué);2011年

7 張搏;我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和貨幣政策中介目標(biāo)選擇研究[D];華中科技大學(xué);2011年

8 任超群;土地出讓價格信號對房價的影響研究[D];浙江大學(xué);2011年

9 戚文舉;超額控制權(quán)、投資者法律保護(hù)與企業(yè)績效[D];浙江大學(xué);2011年

10 陳崇;房地產(chǎn)價格波動及其宏觀效應(yīng)研究[D];南京大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 凌雪冰;農(nóng)村稅費(fèi)改革對農(nóng)戶耕地投入的影響研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2010年

2 何雄飛;利率對房地產(chǎn)價格的影響研究[D];浙江理工大學(xué);2010年

3 姚升;糧食主產(chǎn)區(qū)農(nóng)村公共產(chǎn)品供給機(jī)制研究[D];安徽農(nóng)業(yè)大學(xué);2010年

4 潘云爽;基于信貸傳導(dǎo)渠道的貨幣政策區(qū)域效應(yīng)研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2009年

5 牟麗明;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與區(qū)域產(chǎn)業(yè)分工演進(jìn)關(guān)系研究[D];中國海洋大學(xué);2010年

6 吳佳;利率變動對房地產(chǎn)價格的影響機(jī)制研究[D];湘潭大學(xué);2010年

7 王洪燕;國際金融危機(jī)下我國貨幣政策信貸渠道傳導(dǎo)效應(yīng)研究[D];中國海洋大學(xué);2010年

8 張朝洋;中國信貸擴(kuò)張與房地產(chǎn)價格泡沫[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

9 李秋紅;中國貨幣政策工具的效用分析[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

10 沈丹丹;我國房地產(chǎn)價格變動的宏觀因素研究[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 范龍振,王曉麗;上交所國債市場利率期限結(jié)構(gòu)及其信息價值[J];管理工程學(xué)報;2004年01期

2 陳暉,謝赤;中國銀行間同業(yè)拆借市場利率結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換研究[J];管理科學(xué);2004年04期

3 陳柳欽;資本市場發(fā)展與我國貨幣政策的有效傳導(dǎo)[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2002年10期

4 楊新松;龍革生;;西方貨幣政策股票市場傳導(dǎo)機(jī)制研究的新進(jìn)展[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2005年11期

5 冼國明,張岸元,白文波;“三提五統(tǒng)”與農(nóng)村新稅費(fèi)體系——以安徽農(nóng)村稅費(fèi)改革試點為例[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年11期

6 陶然,劉明興,章奇;農(nóng)民負(fù)擔(dān)、政府管制與財政體制改革[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年04期

7 汪曉亞;利率下調(diào)對我國宏觀經(jīng)濟(jì)影響的分析[J];金融研究;1999年08期

8 任兆璋,彭化非;我國同業(yè)拆借利率期限結(jié)構(gòu)研究[J];金融研究;2005年03期

9 張新澤,萬存知,蔣萬進(jìn);1993年以來金融宏觀調(diào)控經(jīng)驗和存在問題[J];金融研究;1997年05期

10 梁國勇;中國貨幣流通量增長率的實證分析——對“貨幣化”假說的驗證[J];金融研究;1997年06期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳耿;范運(yùn);;調(diào)控房地產(chǎn)市場過熱的貨幣政策選擇:提高房貸利率還是提高首付比例[J];生產(chǎn)力研究;2007年20期

2 李保玉;康會欣;;特色房貸產(chǎn)品弱市受青睞[J];大眾理財顧問;2008年12期

3 鄭立琴;;住房貸款利率上調(diào)對房地產(chǎn)業(yè)的影響[J];上海房地;2006年06期

4 符振彥;;提高房貸首付款比例引發(fā)多方爭議[J];北京房地產(chǎn);2007年11期

5 蔣渝;;房貸新政對成都房地產(chǎn)市場的影響[J];上海房地;2008年01期

6 陽衛(wèi)東;劉運(yùn)杰;陳伯軍;;宏觀緊縮背景下衡陽市個人住房貸款快速增長原因分析[J];金融經(jīng)濟(jì);2008年20期

7 鄭理;我國房貸政策的變遷[J];金融信息參考;2003年08期

8 潘獻(xiàn)軍;;樓市遭遇“倒春寒”?[J];房地產(chǎn)導(dǎo)刊;2005年08期

9 本刊編輯部;陳能雄;;金融猛藥是否能退樓市高燒[J];房地產(chǎn)導(dǎo)刊;2007年22期

10 ;購房者,讓理性和利率一起增長[J];大眾理財顧問;2005年04期

相關(guān)會議論文 前10條

1 景春梅;;調(diào)控房地產(chǎn)市場 促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展[A];中國經(jīng)濟(jì)分析與展望（2010-2011）[C];2011年

2 董海浪;譚林;王瑩瑩;;沈陽房地產(chǎn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展的對策探討[A];第八屆沈陽科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

3 蘇洪見;;房地產(chǎn)市場領(lǐng)域的地方政府行為分析——房價“成本清單”背后的地方政府行為邏輯[A];科學(xué)發(fā)展觀與行政體制改革研究——湖北省行政管理學(xué)會2008年年會論文集[C];2008年

4 劉開瑞;李蕊;;我國房地產(chǎn)市場的政策偏向及存在問題[A];陜西省《資本論》研究會2008年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

5 李優(yōu)亮;仲長遠(yuǎn);申濤;;北京房地產(chǎn)市場十年發(fā)展與啟示[A];北京市第十五次統(tǒng)計科學(xué)討論會獲獎?wù)撐募痆C];2009年

6 ;房地產(chǎn)市場形勢分析及政策建議——“2010·學(xué)術(shù)前沿論壇”北京市宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會分論壇綜述[A];科學(xué)發(fā)展：社會管理與社會和諧——2011學(xué)術(shù)前沿論叢（下）[C];2011年

7 何萍;;關(guān)鍵是提供安居樂業(yè)的好環(huán)境[A];“我為宜春中心城區(qū)‘聚人氣 促發(fā)展’獻(xiàn)良策”征文活動論文集[C];2009年

8 譚峻;;影響房地產(chǎn)市場的主要因素[A];發(fā)展的信息技術(shù)對管理的挑戰(zhàn)——99’管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議專輯（下）[C];1999年

9 朱文娟;;當(dāng)前房價高企的原因、危害及其對策分析[A];中國會計學(xué)會高等工科院校分會2010年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

10 陳常優(yōu);白冠秋;;中原經(jīng)濟(jì)區(qū)房地產(chǎn)市場泡沫分析[A];經(jīng)濟(jì)策論（上）[C];2011年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 記者 趙昕;專業(yè)人士稱對我市房地產(chǎn)市場影響不大[N];巢湖日報;2008年

2 早報記者 朱楠;“國十一條”未提改善型住房,上海公積金貸款新政料再調(diào)[N];東方早報;2010年

3 倪霽;房貸門檻提高 市場影響幾何[N];常州日報;2007年

4 賈壯;央行：房地產(chǎn)信托基金有望試點[N];證券時報;2009年

5 本報記者 姚玉潔;救市+降息:樓市將呈“L型”走勢[N];經(jīng)濟(jì)參考報;2008年

6 記者 陶莎 通訊員 周元珍 梁光毅;8855戶市民圓了住房夢[N];連云港日報;2010年

7 蔡逸;短期房貸利率明年“不升反降”[N];江蘇經(jīng)濟(jì)報;2006年

8 本報記者 劉圓圓;五次降息惠及購房者[N];貴陽日報;2008年

9 本報記者 李凌翌;調(diào)控房地產(chǎn)市場 成都打出“組合拳”[N];成都日報;2010年

10 本報記者 張曉紅　種筱娜;國家民生新政讓利于民[N];珠海特區(qū)報;2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王藝;中國特色的房地產(chǎn)市場與政府管制研究[D];武漢大學(xué);2010年

2 王剛;貨幣政策調(diào)控對房地產(chǎn)市場的影響研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

3 姜建;我國房地產(chǎn)市場調(diào)控政策研究[D];華中科技大學(xué);2012年

4 李永前;中國房地產(chǎn)市場利益主體矛盾及協(xié)調(diào)機(jī)制研究[D];中央民族大學(xué);2010年

5 韓芳;新疆住宅房地產(chǎn)市場區(qū)域差異與宏觀調(diào)控研究[D];新疆農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

6 鄧國營;外生沖擊對房地產(chǎn)市場的影響研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2010年

7 吳志宇;住房置業(yè)擔(dān)保法律制度研究[D];西南政法大學(xué);2009年

8 黃振宇;1998-2007年中國住宅市場價格上漲原因分析[D];山東大學(xué);2010年

9 曾龍;中國住房金融風(fēng)險分析及防范機(jī)制研究[D];武漢大學(xué);2010年

10 孔行;我國房地產(chǎn)價格形成機(jī)理與波動研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 李寧;保定市房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀分析以及調(diào)控措施研究[D];河北大學(xué);2011年

2 何益臻;利率市場化對房地產(chǎn)市場的影響[D];華東師范大學(xué);2011年

3 宋巧玲;我國個人住房貸款的風(fēng)險分析與防范[D];西南大學(xué);2011年

4 陳寧楓;房地產(chǎn)市場的銷售管理[D];對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2003年

5 曹蓓;外資進(jìn)入我國房地產(chǎn)市場的影響以及對策研究[D];西南大學(xué);2010年

6 陳勝;我國貨幣政策對房地產(chǎn)市場需求、供給與價格的影響[D];暨南大學(xué);2011年

7 王洋;基于數(shù)據(jù)挖掘聚類分析的房地產(chǎn)市場信息處理技術(shù)的應(yīng)用研究[D];黑龍江大學(xué);2010年

8 章君;我國房地產(chǎn)稅收改革對房地產(chǎn)市場影響研究[D];新疆財經(jīng)大學(xué);2010年

9 王曉蕾;中國房地產(chǎn)市場“新政”及其影響研究[D];吉林大學(xué);2011年

10 胡連雄;呼和浩特住宅房地產(chǎn)市場價格形成機(jī)制、影響與對策研究[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2011年

，

本文編號：2116475