本文選題：股價指數 + CDS�。� 參考：《暨南大學》2013年碩士論文

【摘要】：2007年爆發(fā)的次貸危機是20世紀30年代以來影響最為廣泛的一次金融危機。無論在經濟還是金融方面，此次金融危機無不對美國及世界其他各國造成了巨大的影響。不少學者認為CDS是此次金融危機爆發(fā)以及傳導的重要因素之一。 通常認為信用衍生品市場的風險要高于傳統(tǒng)的金融市場如股票市場，股票市場和信用衍生品市場之間也可能存在很大的關聯性。在理論部分本文首先分別分析了國內生產總值、無風險利率、通貨膨脹率、貨幣供應量、匯率、人均可支配收入以及國際收支等對股票價格指數以及CDS價格指數的影響，接著分析了股票價格指數以及CDS價格指數的關聯性。在實證部分本文首先利用VAR模型檢驗國內生產總值（GDP）、無風險利率（R）、通貨膨脹率（CPI）、美元指數（文中簡稱為DL）、貨幣供應量（M2）、人均可支配收入（文中簡稱為INCOME）以及國際收支（文中簡稱為EX）7個宏觀經濟變量對道瓊斯指數的影響；然后利用無風險利率、通貨膨脹率、美元指數、貨幣供應量以及人均可支配收入5個變量對美國CDS指數的影響進行實證分析；最后利用描述性統(tǒng)計、相關性分析、時間趨勢線分析以及格蘭杰檢驗對道瓊斯指數與CDS指數的關聯性進行實證分析。實證結果表明：國內生產總值和美元指數對道瓊斯指數的影響較大；人均可支配收入、美元指數以及貨幣供應量等對CDS指數的影響較大；股票市場與CDS市場之間存在較大的關聯性，并且兩個市場之間的風險會相互傳導。
[Abstract]:The subprime mortgage crisis that broke out in 2007 was the most widespread financial crisis since the 1930s. In both economic and financial terms, the financial crisis has had a huge impact on the United States and the rest of the world. Many scholars believe that CDS is the outbreak of the financial crisis and transmission of one of the important factors. It is generally believed that the risk of credit derivatives market is higher than that of traditional financial markets such as stock market, and there may be a great correlation between stock market and credit derivatives market. In the theoretical part, we first analyze the effects of GDP, risk-free interest rate, inflation rate, money supply, exchange rate, per capita disposable income and balance of payments on stock price index and CDS price index. Then it analyzes the relevance of stock price index and CDS price index. In the empirical part, we first use VAR model to test gross domestic product (GDP), risk-free interest rate (R), inflation rate (CPI), dollar index (DL), money supply (M2), per capita disposable income (INCOME) and international. The influence of seven macroeconomic variables on the Dow Jones index; Then using the risk-free interest rate, inflation rate, dollar index, money supply and per capita disposable income of the five variables to the United States CDS index empirical analysis; finally, using descriptive statistics, correlation analysis, Time trend line analysis and Granger test to the Dow Jones index and the correlation between the CDS index empirical analysis. The empirical results show that GDP and US dollar index have great influence on the Dow Jones Index, while the per capita disposable income, US dollar index and money supply have a great influence on the CDS index. There is a strong correlation between the stock market and the CDS market, and the risk between the two markets will be transmitted.
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F831.51;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前5條

1 孟燦;;利率調整對我國股票市場影響分析——基于上證指數的實證研究[J];商場現代化;2010年20期

2 史永東;趙永剛;;信用衍生產品定價理論文獻綜述[J];世界經濟;2007年11期

3 陳聞達;金鑫;郭杰;;通貨膨脹、人民幣升值與股票價格波動——基于VAR模型的實證研究[J];商業(yè)時代;2011年18期

4 盧明珠;;貨幣政策對股票指數影響實證研究——基于VAR模型分析[J];現代商貿工業(yè);2009年20期

5 褚俊虹,陳金賢,胡U喕，

本文編號：2090684