發(fā)布時間：2018-06-28 05:38

  本文選題：短期融資券 + 信用利差　； 參考：《證券市場導(dǎo)報》2011年03期

【摘要】：針對短期融資券主體信用評級未能完全準(zhǔn)確地反映出短期融資券信用風(fēng)險的問題,本文引入信用風(fēng)險計(jì)量的KMV模型,運(yùn)用Matlab軟件計(jì)算出短期融資券的違約距離,按照違約距離的大小通過聚類分析將樣本劃分為六組。在此基礎(chǔ)上,以信用利差表示投資者對短期融資券信用風(fēng)險的認(rèn)可,將各組信用利差與其違約距離對應(yīng)起來,對各組的信用利差進(jìn)行方差分析,結(jié)果顯示各組之間的差異非常顯著,表明分組狀況比較理想,按違約距離判斷短期融資券的信用風(fēng)險是合適的,實(shí)現(xiàn)了對短期融資券的信用風(fēng)險評級。
[Abstract]:In view of the problem that the credit rating of the main body of short-term financing bond can not reflect the credit risk of short-term financing bond completely, this paper introduces the KMV model of credit risk measurement, and calculates the default distance of short-term financing bond by using Matlab software. The samples were divided into six groups by cluster analysis according to the distance of default. On this basis, the credit spreads are used to express the investors' recognition of the credit risk of short-term financing bonds, and the credit spreads of each group are matched with the distance of default, and the variance analysis of credit spreads in each group is carried out. The results show that the difference between the groups is very significant, which indicates that the grouping condition is relatively ideal, and it is appropriate to judge the credit risk of short-term financing bonds according to the distance of default, and the credit risk rating of short-term financing bonds is realized.
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;東吳證券股份有限公司;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“中國債券市場的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)研究”,項(xiàng)目編號:71073050
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2076949