發(fā)布時間：2018-06-25 01:06

  本文選題：資本市場 + 外匯市場��； 參考：《西安交通大學學報(社會科學版)》2011年06期

【摘要】：運用三元VAR-GARCH(1,1)-Asymmetric-BEKK模型,解析了匯市、股市和債市間的關聯(lián)機制。結果顯示,匯市對股市和債市有顯著的均值與波動溢出,而股市和債市對匯市僅有波動溢出,且匯市對股市的溢出效應大于對債市的溢出。基于新聞沖擊曲面的分析揭示了資本市場對匯市沖擊呈明顯的非對稱性。為此,政府應將金融市場開放度的擴大與資本流動的監(jiān)管相結合,構建針對資本市場風險的多層次測度與監(jiān)控體系,并完善資本市場的制度架構,增強信息披露的有效性。
[Abstract]:Using the ternary VAR-GARCH (1 + 1) -Asymmetric-BEKK model, the correlation mechanism among foreign exchange market, stock market and bond market is analyzed. The results show that the foreign exchange market has significant mean and volatility spillover to the stock market and bond market, while the stock market and bond market have only volatility spillover, and the spillover effect of the foreign exchange market on the stock market is greater than that on the bond market. Based on the analysis of news shock surface, it is revealed that the capital market has obvious asymmetry to the foreign exchange market impact. Therefore, the government should combine the expansion of financial market openness with the supervision of capital flow, construct a multi-level measurement and monitoring system for capital market risk, perfect the institutional framework of capital market, and enhance the effectiveness of information disclosure.
【作者單位】： 西安交通大學經(jīng)濟與金融學院;中國人民銀行白銀市中心支行;
【基金】：國家社會科學基金重點項目(09AZD020)
【分類號】：F831.52;F832.51;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前1條

1 呂江林;李明生;石勁;;人民幣升值對中國股市影響的實證分析[J];金融研究;2007年06期

【共引文獻】

相關期刊論文 前7條

1 夏建偉;曹廣喜;;貨幣錯配與銀行危機和貨幣危機[J];當代財經(jīng);2007年04期

2 姜波克;李天棟;;人民幣均衡匯率理論的新視角及其意義[J];國際金融研究;2006年04期

3 史安娜;夏建偉;;新興市場國家的貨幣錯配問題研究[J];江西社會科學;2007年01期

4 李天棟;姜波克;;增長與就業(yè)雙重約束下的人民幣匯率政策——基于匯率杠桿屬性的分析[J];上海金融;2006年08期

5 夏建偉;史安娜;;基于升值預期的我國貨幣錯配狀況及其經(jīng)濟效應[J];上海金融;2006年09期

6 李天棟;薛斐;;人民幣匯率調整與科學發(fā)展觀的實現(xiàn)[J];新金融;2005年11期

7 李天棟;;人民幣匯率變動的制約條件與政策搭配[J];新金融;2006年05期

相關博士學位論文 前2條

1 夏建偉;新興市場貨幣錯配的成因、影響及控制[D];河海大學;2007年

2 程永林;區(qū)域整合、制度績效與利益協(xié)調[D];暨南大學;2007年

相關碩士學位論文 前3條

1 楊慶祥;人民幣兌換程度提高背景下資本快速流出影響因素、渠道及對策研究[D];山東大學;2007年

2 邱寧;貨幣錯配下中國企業(yè)的風險和應對[D];西南財經(jīng)大學;2007年

3 趙瑩;人民幣匯率與中國股票市場價格關系研究[D];天津財經(jīng)大學;2008年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前2條

1 陳雁云;何維達;;人民幣匯率與股價的ARCH效應檢驗及模型分析[J];集美大學學報(哲學社會科學版);2006年01期

2 尹中立;論B股市場的重新定位[J];開放導報;2004年01期

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 王立萍;賈利軍;;基于即期日度數(shù)據(jù)的外匯市場有效性協(xié)整檢驗[J];上海立信會計學院學報;2007年04期

2 童大煥;;開放勞動力和資本市場 突破就業(yè)瓶頸[J];中國經(jīng)濟快訊;2002年26期

3 諸葛雋;;民間金融:漸進轉軌中的金融支持及約束與區(qū)域資本市場[J];福建金融;2006年01期

4 孫莉;;公共領域中的投資者權益與我國資本市場上的國家效用函數(shù)[J];河北經(jīng)貿大學學報;2007年03期

5 ;談房論價 關注房價就是關注民生[J];記者觀察(下半月);2008年01期

6 王雅杰;陳立國;曹道勝;;外匯市場的定單流決定和影響匯率的理論與實證分析[J];財務與金融;2009年02期

7 張世云;周杰;;公司多元化經(jīng)營對信息不對稱程度的影響——基于中國制造業(yè)上市公司的實證研究[J];山西財經(jīng)大學學報;2009年09期

8 蘇勇;楊小玲;;資本市場與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級關系探討[J];上海財經(jīng)大學學報;2010年02期

9 虞蓉;;房地產(chǎn)投資信托基金的中國化發(fā)展[J];中國招標;2010年34期

10 王恩山;;審計師聲譽與新股發(fā)行抑價——來自我國資本市場的最新證據(jù)[J];蘭州商學院學報;2010年05期

相關會議論文 前6條

1 劉正陽;劉威;趙金輝;;環(huán)境信息披露的市場反應——基于監(jiān)管機構相關規(guī)定頒布的經(jīng)驗研究[A];中國會計學會財務成本分會2011年年會暨第二十四次理論研討會論文集[C];2011年

2 吳昊e，

本文編號：2063810