本文選題：金融資產(chǎn)定價異常 + 信息不對稱�。� 參考：《經(jīng)濟與管理研究》2011年08期

【摘要】：通過委托—代理理論對傳統(tǒng)資產(chǎn)定價模型進行的拓展,得出了信息不對稱下的擴展資產(chǎn)定價和代理成本資產(chǎn)定價模型。據(jù)此,進一步通過因子分析設(shè)計出了反映逆向選擇、道德風(fēng)險和代理成本的相應(yīng)變量,并運用上市公司的相應(yīng)數(shù)據(jù)對傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價模型(CAPM)、羊群效應(yīng)CAPM、FF三因素模型、擴展的CAPM和代理成本CAPM進行了對比分析。對比結(jié)果顯示:在保證系數(shù)和模型準(zhǔn)確性的前提下,運用二階段最小二乘法(TSLS)對擴展的CAPM和代理成本CAPM的估計結(jié)果相較于上述三類模型顯示了更強的解釋力度。
[Abstract]:Through the expansion of the traditional asset pricing model by the principal-agent theory, the extended asset pricing and the agency cost asset pricing model under information asymmetry are obtained. Accordingly, the corresponding variables that reflect the adverse selection, moral risk and agency cost are designed by factor analysis, and the corresponding data of the listed companies are used. The traditional asset pricing model (CAPM), the herd effect CAPM, the FF three factor model, the extended CAPM and the agency cost CAPM are compared. The comparison results show that the estimated results of the extended CAPM and the agent cost CAPM are compared with the above three types of models with the two phase least square method (TSLS) on the premise of the guarantee coefficient and model accuracy. The type shows a stronger explanation.
【作者單位】： 西北大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;西北大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融系;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“寡頭壟斷企業(yè)R&D博弈模式及其動力學(xué)問題研究”(項目編號:71072160)的階段性成果 陜西省重點學(xué)科“國民經(jīng)濟學(xué)”專項資金
【分類號】：F830

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：2052478