本文選題：股票市場 + 聯(lián)動(dòng)��； 參考：《首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)》2011年06期

【摘要】：隨著中國加入WTO、QDII和QFII實(shí)施以及人民幣匯率機(jī)制形成,中國資本市場與國際資本市場之間的聯(lián)系日益緊密。文章選取2005～2011年上證綜指、道瓊斯工業(yè)指教、美國原油期貨價(jià)格、美國黃金期貨價(jià)格和美元與人民幣匯率的日收盤價(jià)作為研究對象,運(yùn)用GJR-GARCH模型,研究外圍股市、能源、黃金期貨和匯率對上證綜指日收益率的影響。結(jié)果表明,上證綜合指數(shù)收益股價(jià)收益率存在不對稱現(xiàn)象,但不存在杠桿效應(yīng)。美國股市和美國原油價(jià)格對上海股市存在正向影響,黃金期貨收益序列的波動(dòng)性與上證綜指的均值收益負(fù)相關(guān),美元/人民幣匯率收益與上證綜指波動(dòng)率負(fù)相關(guān)。
[Abstract]:With China's entry into WTO, QDII and QFII and the formation of RMB exchange rate mechanism, China's capital market and international capital market are increasingly closely linked. In this paper, the Shanghai Composite Index from 2005 to 2011, Dow Jones Industrial Index, US crude oil futures price, US gold futures price and the daily closing price of US dollar and RMB exchange rate are selected as the research objects. The GJR-GARCH model is used to study the peripheral stock market and energy. The impact of gold futures and exchange rates on the daily yield of the Shanghai Composite Index. The results show that the yield of Shanghai Composite Index is asymmetric, but there is no leverage effect. U.S. stock market and U.S. crude oil price have positive influence on Shanghai stock market. The volatility of gold futures return sequence is negatively correlated with the average return of Shanghai Composite Index, and the return of US dollar / RMB exchange rate is negatively correlated with Shanghai Composite Index volatility.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)與管理研究院;
【基金】：教育部科技創(chuàng)新工程重大項(xiàng)日培育資金項(xiàng)目《信息在金融市場中傳導(dǎo)機(jī)制的仿真和建模分析》(項(xiàng)目編號(hào)708015)
【分類號(hào)】：F831.5;F416.2;F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2040665