本文選題：收益 + 收益波動　； 參考：《湘潭大學(xué)》2016年碩士論文

【摘要】：股票投資的最終目的在于獲得收益,而要計算出獲取正收益的概率是很難的。隨著我國證券市場的快速發(fā)展以及開放,越來越多的投資者會加大對股市資源的配置,投資者如何能夠準確、科學(xué)選出投資標的,就成為重要的分析決策了。本文綜合運用統(tǒng)計學(xué)里的回歸分析與面板數(shù)據(jù)模型基本理論、相關(guān)股票收益理論、價值投資理論,將盡可能多的影響因素納入面板數(shù)據(jù)回歸模型中,把研究視角定在投資者對于股票的選擇上以及提高獲取正收益的概率,嘗試分析股票收益波動與價值投資的關(guān)系。本文在綜述了國內(nèi)外有關(guān)股票收益與收益被動的相關(guān)理論后,把收益與收益波動的正相關(guān)關(guān)系作為本文的研究基礎(chǔ)。本文對2009年1月4日至2014年12月31日期間各股票年平均收益排名篩選出前50只股票以及后50只股票作為樣本數(shù)據(jù)進行多元回歸以及面板數(shù)據(jù)回歸的實證分析,對股票收益波動與價值投資之間的關(guān)系進行分析研究,最后基于分析結(jié)論為股票投資者以及股票市場監(jiān)管方提供相關(guān)建議。經(jīng)過研究,得出以下結(jié)論:首先,股票收益波動和價值投資的關(guān)系并不是簡單意義上的線性關(guān)系,而是牽扯到很多影響因素變量的復(fù)雜關(guān)系。實證表明換手率、市盈率、凈利潤同比增長率對股票收益波動有著正向影響。凈利潤同比增長率則是表明上市公司成長性好與壞的重要指標之一,因此凈利潤同比增長率越高,股票收益波動越大。基本每股收益同比增長率則是證明上市公司成長性的又一重要指標,但它的關(guān)鍵作用在于投資者假若能夠獲取相關(guān)收益的可能性下,降低股票所帶來的風(fēng)險,因此基本每股收益同比增長率越高,股票收益波動越低。關(guān)于市凈率,投資者則可以根據(jù)個人實際情況加以運用。
[Abstract]:The ultimate goal of a stock investment is to earn a return, but it is difficult to calculate the probability of a positive return. With the rapid development and opening of China's securities market, more and more investors will increase the allocation of stock market resources. How investors can accurately and scientifically select the investment target has become an important analysis decision. In this paper, regression analysis, panel data model theory, stock return theory and value investment theory are used to integrate as many factors as possible into the panel data regression model. This paper attempts to analyze the relationship between the volatility of stock returns and the value investment by focusing on the investor's choice of stocks and increasing the probability of obtaining positive returns. After summarizing the relevant theories of stock returns and earnings passivity at home and abroad, this paper takes the positive correlation between returns and earnings volatility as the basis of this paper. From January 4, 2009 to December 31, 2014, this paper selects the top 50 stocks and the last 50 stocks as sample data to carry out multivariate regression and panel data regression for the period from January 4, 2009 to December 31, 2014. The relationship between the volatility of stock returns and the value investment is analyzed. Finally, based on the conclusions of the analysis, some suggestions are provided for the stock investors and the regulators of the stock market. The conclusions are as follows: firstly, the relationship between stock return volatility and value investment is not a simple linear relationship, but a complex relationship involving many factors. Empirical results show that turnover ratio, price-earnings ratio and net profit growth rate have a positive impact on stock return volatility. The growth rate of net profit is one of the important indicators of the growth of listed companies, so the higher the growth rate of net profit, the more volatility of stock returns. The growth rate of basic earnings per share is another important indicator to prove the growth of listed companies, but its key role is to reduce the risk of stocks if investors can obtain the related income. Therefore, the higher the year-on-year growth rate of basic earnings per share, the lower the volatility of stock returns. On the price-to-book ratio, investors can be used according to the actual situation of the individual.
【學(xué)位授予單位】：湘潭大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51

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本文編號：1971999