本文選題：證券投資基金 + 隱性激勵�。� 參考：《金融研究》2011年10期

【摘要】：本文探討我國證券投資基金的隱性激勵問題。首先從基金管理費的名義契約推導出實際契約,并從理論上證明了基金持有人的慣性行為會對實際契約產(chǎn)生影響。在接下來的實證檢驗中,通過對開放式和封閉式基金實際契約的比較研究,實現(xiàn)了對隱性激勵程度的度量,并揭示了我國基金行業(yè)中"歷史業(yè)績——持有人行為——基金規(guī)�！芾砣耸杖�"的隱性激勵作用機制。在此基礎(chǔ)上,本文嘗試將可測度的隱性激勵顯性化到基金薪酬契約之中,從基金與持有人互動的視角來優(yōu)化薪酬契約。
[Abstract]:This paper discusses the implicit incentive of securities investment funds in China. Firstly, the actual contract is deduced from the nominal contract of fund management fee, and it is proved theoretically that the inertia behavior of the fund holder will have an impact on the actual contract. In the next empirical test, through the comparative study of the actual contracts of open-end and closed-end funds, we realize the measurement of the degree of implicit incentive. It also reveals the implicit incentive mechanism of "historical performance-holder behavior-fund scale-manager income" in China's fund industry. On this basis, this paper attempts to measure the explicit implicit incentive into the fund compensation contract, from the perspective of the interaction between the fund and the holder to optimize the compensation contract.
【作者單位】： 南開大學經(jīng)濟學院;
【基金】：國家自然科學基金研究課題階段性成果,項目批準號:71171118
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1963855