本文選題：動態(tài)資產(chǎn)組合 + 模型不確定性�。� 參考：《預(yù)測》2011年02期

【摘要】：假設(shè)資產(chǎn)收益服從隨機(jī)擴(kuò)散過程,運(yùn)用隨機(jī)控制方法獲得動態(tài)資產(chǎn)組合的封閉解,并以上證綜指為樣本,實(shí)證研究模型參數(shù)不確定性與動態(tài)資產(chǎn)組合的關(guān)系。結(jié)果表明,模型參數(shù)不確定性導(dǎo)致資產(chǎn)組合存在對沖需求,并與風(fēng)險規(guī)避程度、投資期、信息量有關(guān);與獨(dú)立的正態(tài)過程相比,模型參數(shù)不確定性效應(yīng)可提升一階自回歸過程下動態(tài)資產(chǎn)組合的穩(wěn)健性;動態(tài)資產(chǎn)組合問題只有在其投資期末才等價于靜態(tài)資產(chǎn)組合問題。
[Abstract]:In this paper, the closed solution of dynamic portfolio is obtained by using stochastic control method, and the relationship between the uncertainty of model parameters and the dynamic portfolio is studied empirically with the Shanghai Composite Index as a sample. The results show that the uncertainty of the model parameters leads to the hedging demand of the portfolio, which is related to the degree of risk aversion, the investment period and the amount of information, and compared with the independent normal process. The uncertainty effect of the model parameters can enhance the robustness of the dynamic portfolio under the first order autoregressive process, and the dynamic portfolio problem is equivalent to the static portfolio problem only at the end of its investment period.
【作者單位】： 安徽工程大學(xué)管理工程學(xué)院;重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【基金】：安徽高校省級自然科學(xué)研究重點(diǎn)資助項(xiàng)目(KJ2011A031) 2009~2010年度安徽省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃資助項(xiàng)目(AHSKF09-10D23)
【分類號】：F224;F830.59

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：1928888