本文選題：匯率溝通 + 實際干預��； 參考：《國際金融研究》2011年04期

【摘要】：近年來,匯率溝通已成為貨幣當局一個重要的貨幣政策工具。本文評估了匯率溝通在人民幣匯率變動中的效力,并就其效力與實際干預的效力進行了比較。經(jīng)驗結果表明:匯率溝通時滯短,能使匯率朝著貨幣當局合意的方向變化,且匯率溝通沖擊對人民幣匯率變動的解釋力較強;然而實際干預時滯較長,其效力明顯弱于匯率溝通,對匯率變動的解釋力弱。這兩種政策工具的差別表明,匯率溝通在匯率市場是個有效的貨幣政策工具。
[Abstract]:In recent years, exchange rate communication has become an important monetary policy tool of monetary authorities. This paper evaluates the effectiveness of exchange rate communication in RMB exchange rate changes and compares its effectiveness with that of actual intervention. The results show that the short time lag in exchange rate communication can make the exchange rate change in the desired direction of monetary authorities, and the impact of exchange rate communication can explain the change of RMB exchange rate more strongly, but the time lag of actual intervention is longer. Its effectiveness is obviously weaker than exchange rate communication, the explanation of exchange rate change is weak. The difference between these two policy instruments shows that exchange rate communication is an effective monetary policy tool in the exchange rate market.
【作者單位】： 中山大學嶺南學院;江西師范大學財政金融學院;
【基金】：國家杰出青年科學基金項目(70825002) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目(07JA630031) 廣東省人文社科重點研究基地重大項目的資助
【分類號】：F224;F832.6

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1924858