本文選題：利率期限結(jié)構 + 股權溢價�。� 參考：《財經(jīng)理論與實踐》2011年05期

【摘要】：鑒于國債期限溢價與股權溢價之間的相關關系具有時變性特征,本文運用BEKK-MGARCH、ADCC-MGARCH等模型從條件相關系數(shù)角度考察國債期限溢價與股權溢價之間的動態(tài)相關性。經(jīng)驗分析結(jié)果發(fā)現(xiàn),在描述兩者的相關性動態(tài)變化方面,考慮非對稱性的ADCC-MGARCH模型優(yōu)于BEKK-MGARCH模型;盡管國債期限溢價與股權溢價之間的條件相關系數(shù)大小在短期內(nèi)會發(fā)生變動,但是條件相關系數(shù)在正負符號上卻保持相對穩(wěn)定。
[Abstract]:Since the relationship between maturity premium and equity premium is time-varying, this paper uses BEKK-MGARCH-ADCC-MGARCH and other models to investigate the dynamic correlation between maturity premium and equity premium from the angle of conditional correlation coefficient. The empirical results show that the ADCC-MGARCH model considering asymmetry is superior to the BEKK-MGARCH model in describing the dynamic changes of the correlation, although the conditional correlation coefficient between the maturity premium and the equity premium will change in the short term. But the conditional correlation coefficient is relatively stable in positive and negative symbols.
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學應用金融研究中心;
【基金】：教育部人文社會科學重點研究基地重大項目(2009JJD790004) 遼寧省教育廳高等學校創(chuàng)新團隊研究項目(WT2010009)
【分類號】：F224;F832.51;F812.5

【參考文獻】

相關期刊論文 前4條

1 袁超;張兵;汪慧建;;債券市場與股票市場的動態(tài)相關性研究[J];金融研究;2008年01期

2 劉懿;羅希;;我國次級債券市場約束的實證研究[J];科學決策;2009年10期

3 康書隆;王志強;;中國國債利率期限結(jié)構的風險特征及其內(nèi)含信息研究[J];世界經(jīng)濟;2010年07期

4 王璐;龐皓;;中國股市和債市波動溢出效應的MV-GARCH分析[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2009年01期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 錢特木爾;王健;;淺談股票市場與債券市場“蹺蹺板”效應[J];北方經(jīng)濟;2010年18期

2 丁振寰;張瑜;;債券與股票關聯(lián)特征及對保險資產(chǎn)配置的啟示[J];保險研究;2011年08期

3 劉英;張旭路;;我國債券市場利率期限結(jié)構模型適用性分析[J];財經(jīng)界;2011年07期

4 康書隆;;基于債券市場利率期限結(jié)構的貨幣政策效果分析[J];東北財經(jīng)大學學報;2011年06期

5 沈冰;廖杰;馬哲光;;貨幣供應量對股市影響的實證分析[J];東北師大學報(哲學社會科學版);2012年04期

6 鄭振龍;陳志英;;中國股票市場和債券市場收益率動態(tài)相關性分析[J];當代財經(jīng);2011年02期

7 袁晨;傅強;;我國金融市場間投資轉(zhuǎn)移和市場傳染的階段時變特征——股票與債券、黃金間關聯(lián)性的實證分析[J];系統(tǒng)工程;2010年05期

8 文興易;黎實;;基于局部線性逼近的利率期限結(jié)構動態(tài)NS模型[J];管理學報;2012年07期

9 胡秋靈;馬麗;;基于多分辨分析的股市與債市溢出效應研究[J];區(qū)域金融研究;2011年10期

10 劉英;趙震宇;;不同貨幣政策工具作用下國債收益率曲線對通貨膨脹預測能力分析[J];上海經(jīng)濟研究;2011年10期

相關博士學位論文 前5條

1 汪文雋;歐盟排放權配額交易市場的價格行為及市場效率[D];中國科學技術大學;2011年

2 袁紹鋒;銀行間債券市場效率研究[D];東北財經(jīng)大學;2011年

3 關彬;規(guī)避通貨膨脹風險的結(jié)構性金融產(chǎn)品研究[D];山東大學;2010年

4 王晨;我國金融市場波動的區(qū)制關聯(lián)性與風險度量研究[D];吉林大學;2010年

5 何輝;金融市場稅收經(jīng)濟效應研究[D];西南財經(jīng)大學;2010年

相關碩士學位論文 前10條

1 邢海榮;利率期限結(jié)構與股權溢價關系分析[D];東北財經(jīng)大學;2010年

2 賀暢達;中國利率期限結(jié)構動態(tài)估計[D];東北財經(jīng)大學;2010年

3 馮爾捷;證券市場變量是否可以預測實體經(jīng)濟[D];浙江工商大學;2011年

4 張鵬;我國滬深300指數(shù)期貨合約價格波動溢出效應的實證分析[D];華北電力大學（北京）;2011年

5 楊娟;基于ARCH模型族的中國沿海煤炭運價波動性研究[D];大連海事大學;2011年

6 應妍;中美股市跳躍聯(lián)動效應研究[D];南京大學;2011年

7 鄒軍;我國股票市場與債券市場間收益率相關性研究[D];山東大學;2011年

8 謝福座;基于GARCH-Copula-CoVaR模型的中外股票市場風險溢出測度研究[D];廣東商學院;2011年

9 熊家財;國際金融危機背景下國內(nèi)外股市波動溢出效應的實證研究[D];江西財經(jīng)大學;2011年

10 王洋洋;中國商業(yè)銀行次級債市場約束作用研究[D];大連理工大學;2011年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 劉建春;股票與債券關聯(lián)性研究及其啟示[J];商業(yè)研究;2005年10期

2 劉金全;王勇;張鶴;;利率期限結(jié)構與宏觀經(jīng)濟因素的動態(tài)相依性——基于VAR模型的經(jīng)驗研究[J];財經(jīng)研究;2007年05期

3 范龍振;上交所利率期限結(jié)構的三因子廣義高斯仿射模型[J];管理工程學報;2005年01期

4 董曉林;靳瑾;;我國商業(yè)銀行次級債市場約束效應研究[J];經(jīng)濟學動態(tài);2008年11期

5 曹元濤;范小云;;銀行監(jiān)管力量重構損害了市場約束的效用嗎——基于亞洲銀行1991—2005年面板數(shù)據(jù)的研究[J];經(jīng)濟學(季刊);2008年04期

6 陸蓉,徐龍炳;“牛市”和“熊市”對信息的不平衡性反應研究[J];經(jīng)濟研究;2004年03期

7 劉金全;鄭挺國;;利率期限結(jié)構的馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型與實證分析[J];經(jīng)濟研究;2006年11期

8 郭濤;宋德勇;;中國利率期限結(jié)構的貨幣政策含義[J];經(jīng)濟研究;2008年03期

9 胡斌;次級債券與市場約束 《新巴塞爾資本協(xié)議》與銀行經(jīng)營(一)[J];金融會計;2002年01期

10 趙留彥,王一鳴;A、B股之間的信息流動與波動溢出[J];金融研究;2003年10期

相關重要報紙文章 前1條

1 記者　 李倩;[N];金融時報;2006年

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 石柱鮮;孫皓;鄧創(chuàng);;中國主要宏觀經(jīng)濟變量與利率期限結(jié)構的關系:基于VAR-ATSM模型的分析[J];世界經(jīng)濟;2008年03期

2 吳恒煜,陳金賢;利率期限結(jié)構理論研究[J];西安交通大學學報;2001年S1期

3 王志強;徐浩;劉璐;;基于協(xié)方差調(diào)整的久期—凸度免疫策略分析[J];財經(jīng)問題研究;2008年02期

4 郭濤;宋德勇;;中國利率期限結(jié)構的貨幣政策含義[J];經(jīng)濟研究;2008年03期

5 朱世武,陳健恒;利率期限結(jié)構理論實證檢驗與期限風險溢價研究[J];金融研究;2004年05期

6 鄭振龍,林海;民間金融的利率期限結(jié)構和風險分析:來自標會的檢驗[J];金融研究;2005年04期

7 張中玉;徐濤;;零息收益率曲線期限結(jié)構變化的主成分分析[J];統(tǒng)計與信息論壇;2006年01期

8 謝超;;利率期限結(jié)構[J];時代金融;2011年06期

9 唐齊鳴,高翔;我國同業(yè)拆借市場利率期限結(jié)構的實證研究[J];統(tǒng)計研究;2002年05期

10 徐小華;何佳;;利率期限結(jié)構中的貨幣政策信息[J];上海金融;2007年01期

相關會議論文 前10條

1 唐海蓉;;基于光譜時間變化統(tǒng)計特征的Modis09圖像異常檢測方法[A];遙感定量反演算法研討會摘要集[C];2010年

2 ;中國江南地區(qū)夏季降水的統(tǒng)計降尺度預報(英文)[A];第28屆中國氣象學會年會——S5氣候預測新方法和新技術[C];2011年

3 敬攀;楊闖;何金彩;;5.12震后災區(qū)居民的失眠狀況調(diào)查[A];2011年浙江省心理衛(wèi)生協(xié)會第九屆學術年會論文匯編[C];2011年

4 楊建;;測量不確定度評定中相關性問題探討[A];江蘇省計量測試學術論文集(2011)[C];2011年

5 應益榮;伍志文;;基于Hermite插值的利率期限結(jié)構的收益曲線擬合[A];第四屆中國智能計算大會論文集[C];2010年

6 唐凌;楊海萍;張巖;李艷;陸娟;盛軍;;基于TE48C系列的大氣自動監(jiān)測中CO分析儀的原理及維護[A];自動化技術與冶金流程節(jié)能減排——全國冶金自動化信息網(wǎng)2008年會論文集[C];2008年

7 何晨;張強;;我國利率期限結(jié)構擬合估計[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

8 劉典政;李杰波;劉東;馮曉云;;機車牽引力的在線實時計算[A];2005年鐵道牽引動力學術年會論文集[C];2005年

9 靳天玉;呂振肅;;改進的解相關LMS算法(MDLMS)[A];2005通信理論與技術新進展——第十屆全國青年通信學術會議論文集[C];2005年

10 趙剛;;用相關系數(shù)表征沖擊波形相似程度[A];2006全國電工測試技術學術交流會論文集[C];2006年

相關重要報紙文章 前10條

1 張書東;新債引發(fā)利率期限結(jié)構重整[N];中國證券報;2003年

2 廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 許江山;利率期限結(jié)構與風險管理[N];期貨日報;2010年

3 毛穎穎;第二套房新政應量化相關系數(shù)[N];北京商報;2007年

4 本報特約作者 李煒;黃金勁漲 澳元沾光[N];國際金融報;2005年

5 張東風;紅外指紋圖譜具有五大優(yōu)勢[N];中國中醫(yī)藥報;2006年

6 記者 王擎;70%是個臨界點[N];中華工商時報;2001年

7 王衛(wèi)英邋通訊員 楊文彪;金華市場總規(guī)模居全省第四位[N];金華日報;2007年

8 張秀麗;價格仍有上漲動力[N];期貨日報;2008年

9 本報記者 馬玉榮;追蹤國際指數(shù)的歐洲ETFs偏差大[N];證券日報;2006年

10 伍錫軍;金屬市場泡沫成分有多大？[N];中國有色金屬報;2006年

相關博士學位論文 前10條

1 孫皓;我國利率期限結(jié)構與宏觀經(jīng)濟關系的實證研究[D];吉林大學;2010年

2 鄧海清;利率期限結(jié)構的信息傳遞研究[D];復旦大學;2010年

3 蘇云鵬;利率期限結(jié)構理論、模型及應用研究[D];天津大學;2010年

4 康書隆;國債利率的風險特征、變化規(guī)律及風險管理研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

5 牟U，

本文編號：1918980