本文選題：股權(quán)分置改革 + 限售股解禁　； 參考：《財經(jīng)問題研究》2011年02期

【摘要】：本文以2008年1月—2009年3月滬深兩市的1 341個限售股解禁事件為樣本,研究其解禁前后個股非正常收益率和成交量的變化,結(jié)論顯示,股市中存在明顯的過度反應(yīng),并且限售股月解禁比例與滬深300指數(shù)滯后兩個月的月度收益率高度相關(guān)。其原因在于,微觀上投資者對于個股限售股解禁事件的過度反應(yīng)匯總到一起,形成宏觀上的投資者正反饋交易行為,進而造成了股市振蕩。
[Abstract]:From January 2008 to March 2009, a sample of 1 341 restricted stocks in Shanghai and Shenzhen stock markets was taken as a sample to study the changes of abnormal return rate and trading volume of individual stocks before and after the lifting of the ban. The results show that there is obvious overreaction in the stock market. And the monthly lifting of the ban on restricted stocks is highly correlated with the monthly yield of the Shanghai and Shenzhen 300 Index, which lags by two months. The reason is that the over-reaction of investors to the lifting of the restrictions on the sale of restricted stocks on the micro level is aggregated together, which forms the positive feedback trading behavior of the investors on the macro level, and then causes the stock market to oscillate.
【作者單位】： 東北財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;東北財經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融研究中心;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70671019;70871019;71072140) 教育部人文社會科學(xué)青年基金項目(09YJC630022) 遼寧省教育廳項目(2009A242) 教育部新世紀優(yōu)秀人才項目(NCET-06-0294) 遼寧省優(yōu)秀人才項目(2006R19)
【分類號】：F832.51

【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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本文編號：1912789