本文選題：市場一體化 + 相依性��； 參考：《南方經(jīng)濟》2011年05期

【摘要】：本文通過構(gòu)建動態(tài)Copula方法,以相依性作為股市間一體化整合指標(biāo),考察了1994年至2009年A、B、H股間的一體化進程,發(fā)現(xiàn)A股間的一體化基本達(dá)到完全整合,兩B股間也達(dá)到了很高的水平,這兩組市場的整合主要在1995年到1997年完成的。A股與B股間一體化程度也較高,其中亞洲金融危機和2001年2月B股改革推動了兩市場的整合。而A、B股與H股間的一體化程度相對較低,它們間的整合開始較晚但仍在進行,其中股權(quán)分置改革和QDII的實施具有較大的推動作用。另外,中國金融市場如匯率、銀行等的改革可能也提高了A、B股與H股的整合速度。
[Abstract]:By constructing a dynamic Copula method and using dependency as the index of integration between stock markets, this paper investigates the integration process between A / B and H shares from 1994 to 2009. It is found that the integration between A shares and H shares has basically reached full integration. The integration of the two groups of markets was mainly completed from 1995 to 1997. The integration between A shares and B shares was also relatively high, including the Asian financial crisis and the B share reform in February 2001, which promoted the integration of the two markets. The degree of integration between A-, B-share and H-share is relatively low, and the integration between them starts late but is still going on, among which, the reform of split share structure and the implementation of QDII play a great role in promoting. In addition, reforms in China's financial markets, such as exchange rates and banks, may also increase the speed of integration of A-shares, B-shares and H-shares.
【作者單位】： 山東大學(xué)經(jīng)濟研究院;安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院金融系;
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：1780266