本文選題：定單流 + 流動性　； 參考：《管理評論》2011年07期

【摘要】：本文通過分析我國股票市場上市值不同的股票之間定單流、流動性和收益率的相互影響關(guān)系,以及它們與上海銀行間同業(yè)拆借利率(CHIBOR)、人民幣遠期匯率的關(guān)系,討論了市場內(nèi)不同股票之間的投資轉(zhuǎn)移行為。實證結(jié)論發(fā)現(xiàn):低市值股票定單流上升時,未來高市值股票流動性和收益率顯著下降,市值不同的股票之間流動性和收益率也表現(xiàn)出顯著的雙向、負向領(lǐng)先滯后關(guān)系;銀行間拆借利率、人民幣匯率等影響宏觀(貨幣)流動性的因素將顯著影響市場微觀流動性、定單流和收益率,但對市值不同的股票有不同的影響。本文提供了不同市值股票之間存在投資轉(zhuǎn)移行為的證據(jù)。
[Abstract]:This paper analyzes the relationship between order flow, liquidity and rate of return among stocks with different listed values in China's stock market, as well as their relationship with Shanghai Interbank offered rate (SIBORR) and the forward exchange rate of RMB.The investment transfer behavior between different stocks in the market is discussed.The empirical conclusions are as follows: when the flow of low market value stock orders rises, the liquidity and return rate of the stock with high market value will decrease significantly in the future, and the liquidity and return rate among the different stocks of market value will also show a significant two-way, negative leading lag relationship;Interbank lending rate, RMB exchange rate and other factors that affect macro (currency) liquidity will significantly affect market micro liquidity, order flow and yield, but have different effects on different stocks of market value.This paper provides evidence of investment transfer between different market value stocks.
【作者單位】： 電子科技大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.51

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3 丁s，

本文編號：1768595