本文選題：定單流 + 流動性��； 參考：《管理評論》2011年07期

【摘要】：本文通過分析我國股票市場上市值不同的股票之間定單流、流動性和收益率的相互影響關系,以及它們與上海銀行間同業(yè)拆借利率(CHIBOR)、人民幣遠期匯率的關系,討論了市場內不同股票之間的投資轉移行為。實證結論發(fā)現:低市值股票定單流上升時,未來高市值股票流動性和收益率顯著下降,市值不同的股票之間流動性和收益率也表現出顯著的雙向、負向領先滯后關系;銀行間拆借利率、人民幣匯率等影響宏觀(貨幣)流動性的因素將顯著影響市場微觀流動性、定單流和收益率,但對市值不同的股票有不同的影響。本文提供了不同市值股票之間存在投資轉移行為的證據。
[Abstract]:This paper analyzes the relationship between order flow, liquidity and rate of return among stocks with different listed values in China's stock market, as well as their relationship with Shanghai Interbank offered rate (SIBORR) and the forward exchange rate of RMB.The investment transfer behavior between different stocks in the market is discussed.The empirical conclusions are as follows: when the flow of low market value stock orders rises, the liquidity and return rate of the stock with high market value will decrease significantly in the future, and the liquidity and return rate among the different stocks of market value will also show a significant two-way, negative leading lag relationship;Interbank lending rate, RMB exchange rate and other factors that affect macro (currency) liquidity will significantly affect market micro liquidity, order flow and yield, but have different effects on different stocks of market value.This paper provides evidence of investment transfer between different market value stocks.
【作者單位】： 電子科技大學經濟與管理學院;
【分類號】：F224;F832.51

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 仇保妹;;通貨膨脹對我國股市影響的實證分析[J];學術交流;2011年07期

2 李成剛;田益祥;羅聰;;定單流沖擊下證券投資最優(yōu)組合模型及應用[J];系統(tǒng)工程;2011年06期

3 趙懿;李熠;;原油價格、流動性與我國的通貨膨脹[J];統(tǒng)計研究;2011年08期

4 王義高;;六提存款準備金難撼房價[J];國土資源導刊;2011年07期

5 胡善平;潘春宇;;關于農民工低工資的社會學思考[J];重慶科技學院學報(社會科學版);2011年14期

6 張普;;基于可交易價值的資本資產定價模型實證研究[J];華東經濟管理;2011年10期

7 劉宇晟;;股票市場發(fā)展與經濟增長——從流動性的視角[J];經濟研究導刊;2011年17期

8 盧東亮;阮青松;;基于協整分析的賣空機制市場沖擊效應研究[J];市場論壇;2011年08期

9 李小勝;;中國城鄉(xiāng)居民代際收入流動分析[J];統(tǒng)計與信息論壇;2011年09期

10 潘世雨;;房產大量閑置 地產走向哪里[J];城市住宅;2011年08期

相關會議論文 前5條

1 王雅杰;陳立國;曹道勝;;外匯市場的定單流決定和影響匯率的理論與實證分析[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

2 陳國華;廖小蓮;;基于區(qū)間規(guī)劃的投資組合模型[A];中國運籌學會模糊信息與模糊工程分會第五屆學術年會論文集[C];2010年

3 肖倬;郭彥峰;;期貨上市對現貨市場質量的影響:中國黃金市場的實證研究[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

4 郭雪松;;全球化與現代化背景下的中國投資分析[A];第六期中國現代化研究論壇論文集[C];2008年

5 顧乃康;陳輝;;增發(fā)、配股費用影響因素分析[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

相關重要報紙文章 前10條

1 田俊榮;別把流動性當“洪水猛獸”[N];人民日報;2010年

2 吉強;流動性增強成招工“第一難”[N];新華日報;2011年

3 張元端;樓市亟需建立流動性屏障[N];中國建設報;2010年

4 水皮;流動性憑什么繞道而行[N];華夏時報;2010年

5 廣東建設報記者 韓慶文;一是沒有規(guī)定 二是流動性大[N];廣東建設報;2010年

6 記者 張艷紅;“流動性”收縮致投資客“倒戈”樓市拐點或在下半年[N];第一財經日報;2010年

7 本報記者 魏洪磊 王玉光;“流動性”圈地潮?[N];中國房地產報;2009年

8 筆夫;調控樓市將形成流動性堰塞湖[N];華夏時報;2010年

9 本報記者 李和裕;流動性助推 樓市度過“紅五月”[N];上海證券報;2009年

10 余豐慧;流動性盛宴再現隱藏風險[N];中華工商時報;2009年

相關博士學位論文 前10條

1 李成剛;基于定單流的證券投資策略研究[D];電子科技大學;2012年

2 梁麗珍;投資者情緒、流動性與資產收益[D];廈門大學;2008年

3 時文朝;我國銀行間債券市場透明度對流動性的影響研究[D];湖南大學;2008年

4 蔡文潔;人民幣升值對中國資產價格的影響研究[D];復旦大學;2008年

5 譚地軍;債券市場流動性：資產定價與流動性轉移行為[D];電子科技大學;2010年

6 董合平;宏觀經濟變量對我國股市價格行為影響研究[D];天津大學;2006年

7 李京真;我國股權分置改革提升上市公司價值研究[D];上海交通大學;2007年

8 伏愛國;證券投資基金對證券市場的影響及其微觀機制研究[D];復旦大學;2006年

9 靳飛;中國股票市場的風險傳染和投資轉移研究[D];電子科技大學;2010年

10 袁懷宇;中國證券市場賣空機制研究[D];華中科技大學;2009年

相關碩士學位論文 前10條

1 陳亞茹;信用違約互換買賣價差的流動性因素探究[D];廈門大學;2008年

2 郭杰;社會責任信息披露對流動性影響研究[D];廈門大學;2009年

3 丁s，

本文編號：1768595