本文選題：隔夜利率 + 利率指數(shù)��； 參考：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2011年01期

【摘要】：本文以隔夜SHIBOR為基準(zhǔn),借鑒美國(guó)隔夜指數(shù)互換期貨,首次提出了人民幣隔夜利率指數(shù)以及指數(shù)隱含利率。通過(guò)研究指數(shù)與期限利率的信息傳遞關(guān)系,構(gòu)建指數(shù)和指數(shù)隱含利率動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù),分析了指數(shù)的信息價(jià)值。研究結(jié)果認(rèn)為,人民幣隔夜利率指數(shù)衍生品能有效對(duì)沖隔夜利率風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)金融市場(chǎng)信息效率,強(qiáng)化各期限利率關(guān)系。指數(shù)的信息價(jià)值包括:預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率變化趨勢(shì),預(yù)測(cè)貨幣政策,定量刻畫(huà)銀行體系風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。
[Abstract]:On the basis of overnight SHIBOR, this paper proposes the RMB overnight interest rate index and the implied interest rate of the index for the first time based on the American overnight index swap futures.By studying the information transfer relationship between the index and the term interest rate, the information value of the index is analyzed by constructing the dynamic data of the index and the implicit interest rate of the index.The results show that the derivatives of RMB overnight interest rate index can effectively hedge the risk of overnight interest rate, promote the efficiency of financial market information, and strengthen the interest rate relationship between different terms.The information value of the index includes forecasting the trend of market interest rate, forecasting monetary policy and quantifying the risk premium level of banking system.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院金融工程研究中心;
【基金】：廣東省普通高校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地研究創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目(項(xiàng)目號(hào):08JDTDXM79006) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金(編號(hào):x2jmD2100710) 華工社科基金(編號(hào):x2jmN7090060)]
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1750338