本文選題：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 + 資本結(jié)構(gòu)��； 參考：《系統(tǒng)工程》2011年10期

【摘要】：基于權(quán)衡理論、融資優(yōu)序理論以及市場(chǎng)擇機(jī)理論,研究了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響資本結(jié)構(gòu)非對(duì)稱動(dòng)態(tài)調(diào)整的機(jī)理,并且以我國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的非對(duì)稱調(diào)整速度具有順經(jīng)濟(jì)周期特征,向上調(diào)整速度在任何經(jīng)濟(jì)環(huán)境中都大于向下調(diào)整速度。說明我國(guó)上市公司相對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期的債務(wù)利息稅盾較大、逆向選擇成本較小、證券市場(chǎng)價(jià)格較高。
[Abstract]:Based on the tradeoff theory, financing order theory and market opportunity theory, this paper studies the mechanism of the macroeconomic environment influencing the asymmetric dynamic adjustment of capital structure, and makes an empirical analysis based on the data of listed companies in China.It is found that the asymmetric adjustment speed of capital structure has the characteristics of pro-business cycle, and the upward adjustment speed is larger than the downward adjustment speed in any economic environment.Compared with the period of economic recession, the listed companies in our country have higher debt interest tax shield, lower cost of adverse selection and higher price of securities market in the period of economic prosperity.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F276.6;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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4 汪t，

本文編號(hào)：1744374