本文選題：大小非 + 股票市場��； 參考：《財經(jīng)科學(xué)》2011年03期

【摘要】：本文利用事件研究方法,研究截止2010年3月31日解禁的大小非樣本對二級市場股票價格的影響。結(jié)果表明,大小非解禁對市場產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響。在此基礎(chǔ)上,對大小非樣本進(jìn)行了分類研究,發(fā)現(xiàn)大小非解禁后真正對二級市場產(chǎn)生的實質(zhì)性沖擊主要集中在高估值、非控股股東和自由減持三類樣本,而在解禁前中低估值、控股股東和大宗交易減持三類大小非樣本對二級市場存在一定的心理沖擊,但幅度有限,且在解禁后市場對解禁前的心理沖擊有一定的矯正。另外,值得注意的是,高估值和非控股股東兩類大小非樣本在解禁前存在明顯人為拉高股價的操縱跡象。
[Abstract]:In this paper, an event study method is used to study the influence of the size of non-samples on the stock price in the secondary market as of March 31, 2010.The results show that the size of the non-lifting of the ban on the market has a significant negative impact.On this basis, the classification of the size of the non-samples, found that the real impact on the secondary market after the lifting of the ban is mainly concentrated in the high valuation, non-controlling shareholders and free reduction of three kinds of samples, but before the lifting of the ban, the real low valuation.There is a certain psychological impact on the secondary market by the controlling shareholders and the non-sample size of large and small transaction reduction, but the range is limited, and after the lifting of the ban, the market has a certain correction to the psychological impact before the lifting of the ban.In addition, it is worth noting that the high valuation and non-controlling shareholders in the size of non-samples before the lifting of the ban there are clear signs of artificially high stock price manipulation.
【作者單位】： 華中師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目(09YJC790114)的階段性成果
【分類號】：F832.51

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本文編號：1743569