發(fā)布時間：2018-04-11 09:41

  本文選題：重大信息公告 + GARCH族模型��； 參考：《財貿(mào)經(jīng)濟》2014年06期

【摘要】：基于我國銀行間債券市場與交易所債券市場的分割狀態(tài),本文從重大宏觀經(jīng)濟信息公告(包括預期公告及意外公告)的角度運用GARCH擴展模型考察兩者對公告的反應差異,結果發(fā)現(xiàn):交易所債券市場吸收重大信息能力較強,而銀行間債券市場波動呈現(xiàn)非對稱性;與國債相比,企業(yè)債券市場對重大信息的反饋及吸收能力較低;近幾年來兩市場對重大信息吸收效率都有所提高。這些分別與交易機制差異、交易品種差異、商業(yè)銀行重回交易所市場等有關。最后提出繼續(xù)打通各市場主體、創(chuàng)新債券品種、加強跨市場監(jiān)管協(xié)作等建議。
[Abstract]:China's inter-bank bond market and stock exchange bond market segmentation based on the state, from the major macroeconomic information announcement (including the expected announcement and unexpected announcement) angle using extended GARCH model to examine the differences, the reaction of the announcement of the results showed that the exchange bond market to absorb significant information ability, while the fluctuation of the inter-bank bond market is symmetry; compared with treasury bond, corporate bond market for feedback and a low absorption capability of major information; in recent years the market absorption efficiency of major information are improved. These differences respectively with the trading mechanism, trading varieties, commercial banks to exchange market and so on. Finally, to open up the market, innovation bond varieties, strengthen cross market supervision and coordination and so on.

【作者單位】： 浙江工業(yè)大學經(jīng)貿(mào)管理學院;溫州大學金融研究院;
【基金】：教育部青年項目(12YJC790214) 浙江自然科學基金(LY12G03033) 浙江省哲學社會科學重點研究基地課題(11JDJS01Z) 之江青年社科學者(團隊)課題 浙江工業(yè)大學中小企業(yè)研究院 溫州人經(jīng)濟研究中心資助
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

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【共引文獻】

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本文編號：1735449