本文選題：股票市場(chǎng)　切入點(diǎn)：羊群行為　出處：《預(yù)測(cè)》2011年05期

【摘要】：本文綜合運(yùn)用個(gè)股收益率對(duì)市場(chǎng)平均收益率標(biāo)準(zhǔn)差與個(gè)股收益率對(duì)市場(chǎng)平均收益率的橫截面絕對(duì)差的研究方法來檢驗(yàn)我國證券市場(chǎng)的羊群行為,同時(shí),通過區(qū)分牛市與熊市來檢驗(yàn)中國股市在不同背景下的羊群行為。研究結(jié)果表明:我國股市中,整體上無論市場(chǎng)收益率上漲或下跌均存在羊群行為;在牛市情況下,當(dāng)股市收益率上漲時(shí)不存在羊群行為,股市收益率下跌時(shí)卻存在羊群行為;而在熊市情況下,無論股市收益率上漲或下跌均存在羊群行為。
[Abstract]:In this paper, we use the research methods of the standard deviation of the return of individual stock to the market average return and the absolute cross-section difference between the return of individual stock and the average return of the market to test the herding behavior of the stock market in our country, at the same time,The herding behavior of Chinese stock market in different backgrounds is tested by distinguishing bull market from bear market.The results show that herd behavior exists in China's stock market, whether the market returns rise or fall, in the bull market, when the stock market returns rise there is no herd behavior, but when the stock market returns fall, there is herd behavior.And in the bear market, whether the stock market yields rise or fall, there is herding behavior.
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;成都理工大學(xué)管理科學(xué)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71071131)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 宋軍,吳沖鋒;基于分散度的金融市場(chǎng)的羊群行為研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年11期

2 孫培源,施東暉;基于CAPM的中國股市羊群行為研究——兼與宋軍、吳沖鋒先生商榷[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年02期

3 施東暉;證券投資基金的交易行為及其市場(chǎng)影響[J];世界經(jīng)濟(jì);2001年10期

4 閆海峰;李鑫海;;羊群效應(yīng)對(duì)股指波動(dòng)率的影響分析[J];現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào));2010年02期

5 常志平,蔣馥;基于上證30及深圳成指的我國股票市場(chǎng)“羊群行為”的實(shí)證研究[J];預(yù)測(cè);2002年03期

6 李新路;韓志萍;;中國股市個(gè)體投資者羊群行為影響因素分析[J];中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2007年06期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 楊洋;支曉津;;金融市場(chǎng)羊群效應(yīng)ARCH模型與股市實(shí)證分析[J];邊疆經(jīng)濟(jì)與文化;2006年05期

2 朱嘉晨;;我國機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股市穩(wěn)定性的影響及其成因[J];邊疆經(jīng)濟(jì)與文化;2007年03期

3 柯劍;王紀(jì)平;;基金重倉持股與上市公司內(nèi)在價(jià)值的相關(guān)性研究[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

4 胡海峰;宋李;;我國證券投資基金羊群行為的實(shí)證研究[J];北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年05期

5 謝雯,李紅剛;羊群行為與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)[J];北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2003年06期

6 廖海波;證券投資基金的羊群行為[J];商業(yè)研究;2004年01期

7 馬玖軍;李立偉;;中國證券投資基金羊群行為研究[J];商業(yè)研究;2006年07期

8 熊維勤;;鎖定制度與機(jī)構(gòu)投資行為[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年03期

9 魏立波;;中國開放式基金羊群行為的實(shí)證分析[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

10 陳瑞雪;;羊群行為的動(dòng)機(jī):基于圖論的模型分析[J];中國城市經(jīng)濟(jì);2011年06期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 侯宇;葉冬艷;;機(jī)構(gòu)投資者、知情人交易和市場(chǎng)效率——來自中國資本市場(chǎng)的實(shí)證證據(jù)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2007年

2 舒建平;楚爾鳴;;我國股市羊群行為的演化與時(shí)間尺度效應(yīng):1997-2008[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

3 黃德春;馬慧妍;;中國股市羊群行為板塊差異性研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

4 王立民;翟勝男;季林凱;;羊群效應(yīng)的行為實(shí)驗(yàn)研究[A];第七屆（2012）中國管理學(xué)年會(huì)金融管理分會(huì)場(chǎng)論文集（選編）[C];2012年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 董入芳;開放式基金對(duì)股市波動(dòng)性的影響機(jī)理研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2010年

2 范建華;股票市場(chǎng)穩(wěn)定性與貨幣政策關(guān)系研究[D];華中科技大學(xué);2010年

3 李靜;機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的理論與實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2010年

4 陳學(xué)勝;A、H股市場(chǎng)信息傳遞及交叉上市股票價(jià)格發(fā)現(xiàn)研究[D];南開大學(xué);2010年

5 于建科;中國基金家族旗下基金非獨(dú)立性研究[D];南開大學(xué);2010年

6 陳麗娟;中國開放式基金組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量[D];東華大學(xué);2011年

7 王柏杰;資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與貨幣政策選擇研究[D];西北大學(xué);2011年

8 劉博;多水平框架下投資者有限理性行為偏差的研究[D];吉林大學(xué);2011年

9 胡君暉;行為金融理論視角下中小企業(yè)融資困境研究[D];華中科技大學(xué);2011年

10 趙萌;證券投資基金的策略性交易行為與股價(jià)波動(dòng)[D];暨南大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 周耀輝;我國小麥期貨市場(chǎng)有效性的實(shí)證研究[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2010年

2 朱文嬌;中國金屬期貨市場(chǎng)羊群行為的實(shí)證研究[D];長沙理工大學(xué);2010年

3 陳維維;開放式基金流動(dòng)與股票收益及波動(dòng)的關(guān)聯(lián)研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 馮東方;中國股票市場(chǎng)多重分形特征及羊群行為關(guān)系研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

5 韋云珊;中國證券投資基金羊群行為研究[D];暨南大學(xué);2010年

6 趙桂芬;基于行為金融理論的資產(chǎn)價(jià)格形成研究[D];昆明理工大學(xué);2008年

7 任娟;資本市場(chǎng)漸進(jìn)開放下中國證券業(yè)國際競(jìng)爭力成長研究[D];武漢理工大學(xué);2010年

8 郭瑞;開放式基金與我國股市穩(wěn)定性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

9 朱飛;基于多指數(shù)對(duì)股票收益波動(dòng)的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

10 趙慧娟;流動(dòng)性溢價(jià)及資產(chǎn)定價(jià)模型實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 紀(jì)路,牛芳;走出理性誤區(qū):行為金融理論對(duì)經(jīng)典現(xiàn)代金融理論的挑戰(zhàn)[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2000年04期

2 李新路,趙洪濤;歷史收益率對(duì)中國股市散戶交易決策的影響[J];河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2005年05期

3 陽建偉,蔣馥;行為金融:理論、模型與實(shí)踐[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2001年04期

4 張羽,李黎;證券投資基金交易行為及其對(duì)股價(jià)的影響[J];管理科學(xué);2005年04期

5 林義相;證券市場(chǎng)的第三次制度創(chuàng)新與國有企業(yè)改革[J];經(jīng)濟(jì)研究;1999年10期

6 宋軍,吳沖鋒;基于分散度的金融市場(chǎng)的羊群行為研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年11期

7 孫培源,施東暉;基于CAPM的中國股市羊群行為研究——兼與宋軍、吳沖鋒先生商榷[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年02期

8 施東暉;證券投資基金的交易行為及其市場(chǎng)影響[J];世界經(jīng)濟(jì);2001年10期

9 解保華;;房地產(chǎn)市場(chǎng)與股票市場(chǎng)羊群效應(yīng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J];廣東商學(xué)院學(xué)報(bào);2008年02期

10 賈麗杰;趙國杰;;中國股票市場(chǎng)羊群效應(yīng)檢驗(yàn)方法的改進(jìn)[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年16期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 向海燕;王平心;彭文娟;;機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票市場(chǎng)的影響研究綜述[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年20期

2 楊文娟;;羊群行為在國內(nèi)股票市場(chǎng)實(shí)證研究綜述[J];中國集體經(jīng)濟(jì);2009年24期

3 潘煥煥;;中國股票市場(chǎng)羊群行為實(shí)證分析[J];商業(yè)時(shí)代;2009年36期

4 張新;楊桓;;羊群行為下的中小投資者操作策略分析[J];沿海企業(yè)與科技;2010年06期

5 邢哲;胡志強(qiáng);;我國股票型基金投資行為的實(shí)證分析[J];金融理論與實(shí)踐;2010年06期

6 蘇艷麗;莊新田;;中國證券投資基金羊群行為和正反饋行為研究[J];東北大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2008年03期

7 楚鷹;魯威;;中國證券市場(chǎng)羊群行為實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2008年09期

8 陳平;;論我國股票市場(chǎng)投資者的有限理性行為——基于投資者認(rèn)知偏差的分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2008年05期

9 朱文嬌;熊斌;;中國金屬期貨市場(chǎng)羊群行為的實(shí)證研究[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;2009年13期

10 熊劍;李勝;;機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為與中國股票市場(chǎng)動(dòng)向相關(guān)性研究[J];消費(fèi)導(dǎo)刊;2009年05期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 王霞;吳健中;;組合投資理論在上海股市中的應(yīng)用分析[A];管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)進(jìn)展——全國青年管理科學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)論文集（第4卷）[C];1997年

2 林冬云;莊慧忠;;股票混沌動(dòng)力模型探討[A];2000中國控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2000年

3 楊治輝;賈韓梅;;股票收益率相關(guān)性的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)分析[A];中國自動(dòng)化學(xué)會(huì)控制理論專業(yè)委員會(huì)B卷[C];2011年

4 ;金融專場(chǎng)[A];2004年中國經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：科學(xué)發(fā)展觀與中國的發(fā)展學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2004年

5 萬陽松;陳忠;;加權(quán)股票網(wǎng)絡(luò)中的無標(biāo)度行為研究[A];第二屆全國復(fù)雜動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2005年

6 史永東;趙永剛;;中國證券市場(chǎng)非線性特征的實(shí)證分析[A];第八屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

7 張林;張健;滑建中;;股票市場(chǎng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的現(xiàn)狀及安全分析[A];第十一屆全國計(jì)算機(jī)安全技術(shù)交流會(huì)論文集[C];1996年

8 楊華;陳迅;易成棟;;基于面板門限模型的股票市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)研究[A];第十二屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

9 王剛;韓立巖;;灰色模型在中國股票市場(chǎng)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用[A];2002年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2002年

10 潘振良;;股份制改造存在的問題及對(duì)策[A];“銀座杯”征文及“現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革”研討會(huì)論文集[C];2004年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 劉沛;“羊群行為”引致股市“追漲殺跌”[N];南方日?qǐng)?bào);2007年

2 廣州萬隆;股指期貨推出對(duì)股市的四大影響[N];證券日?qǐng)?bào);2006年

3 王群航;上周凈值增長基金僅5只[N];證券日?qǐng)?bào);2007年

4 ;12倍躍升 臺(tái)灣地區(qū)曾如是[N];證券日?qǐng)?bào);2007年

5 張曉凌邋王曉津;流動(dòng)性充裕時(shí)期的銀證互動(dòng)[N];中國證券報(bào);2007年

6 任亮;胡祖六：10年后中國股市規(guī)模有望列全球第三[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2007年

7 王國強(qiáng);切莫短視 逼空行情漸近尾聲[N];上海證券報(bào);2007年

8 ;基金凈值保持增長勢(shì)頭[N];珠海特區(qū)報(bào);2006年

9 牛娟娟;商業(yè)銀行可代客投資英國股票市場(chǎng)[N];金融時(shí)報(bào);2007年

10 ;二月份是較好的調(diào)倉布局時(shí)機(jī)[N];上海證券報(bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 蘇艷麗;我國股票市場(chǎng)參與主體行為研究[D];東北大學(xué);2010年

2 李備友;基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的證券市場(chǎng)傳聞擴(kuò)散與羊群行為演化研究[D];南京航空航天大學(xué);2012年

3 盧長洪;我國股票市場(chǎng)運(yùn)行特征的理論闡述與計(jì)量檢驗(yàn)[D];吉林大學(xué);2010年

4 胡喬;證券投資基金與股市波動(dòng)性[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

5 李林嶺;我國股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 趙勇;金融危機(jī)背景下中美歐股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性研究[D];上海社會(huì)科學(xué)院;2012年

7 倪慶東;匯率變動(dòng)對(duì)我國股票市場(chǎng)的影響研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 邸月;中國A股市場(chǎng)股票與其主要投資基金股東組成的二分網(wǎng)性質(zhì)研究[D];北京郵電大學(xué);2012年

9 陳花;基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的股票之間有向相關(guān)性研究[D];北京郵電大學(xué);2012年

10 章融;證券市場(chǎng)中的羊群行為研究[D];浙江大學(xué);2004年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 喬林;開放式基金羊群行為的實(shí)證分析[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

2 張博;行為財(cái)務(wù)理論框架下的中國股票市場(chǎng)投資者行為研究[D];蘭州商學(xué)院;2009年

3 李進(jìn)明;我國股票市場(chǎng)羊群行為及其成因的微觀基礎(chǔ)研究[D];暨南大學(xué);2006年

4 李春云;中國股票市場(chǎng)羊群行為的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2007年

5 汪文君;中國股票市場(chǎng)羊群行為實(shí)證研究[D];蘭州商學(xué)院;2009年

6 EHIZUELEN MICHAEL MITCHELL OMORUYI;中國股票市場(chǎng)行為[D];廈門大學(xué);2009年

7 廖海波;中國證券市場(chǎng)羊群行為的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2003年

8 孫靖北;我國基金羊群行為對(duì)股價(jià)波動(dòng)影響研究[D];西北大學(xué);2010年

9 馮曉斌;我國開放式基金投資者羊群行為實(shí)證研究[D];北京郵電大學(xué);2011年

10 胡桂芳;股票市場(chǎng)羊群行為的仿真研究[D];湘潭大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：1716676